关键ETF窗口期到来，ATM远期波动率飙升，市场变盘在即

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  市场走势暗含的ETF规模预期为180亿美元，11月关注两个关键日期

  作者：Greg Cipolaro，NYDIG 全球研究主管 编译：WEEX 唯客交易所 本文要点： 比特币价格最近一直上涨，不仅创 10 月 16 日假新闻释放「动物精神」以来的新高，也重新点燃了 6 月中旬以来的 ETF 热潮。 回溯到 6 月 15 日，当时贝莱德提交了 iShares 比特币信托招股说明书，随后引发了大量追随者争相提交申请，但当时的市场状态与今天截然不同。6 月份，在提交 ETF 文件之前，加密货币行业因监管执法行动而陷入困境，SEC 对 Coinbase 和 Binance 两大行业巨头提起诉讼。当时，比特币价格已从因一季度地区银行危机提振的 3 万美元以上跌至 6 月 14 日的 2.6 万美元以下。很明显，6 月 15 日出现的现货 BTC ETF 前景，导致比特币价格势头完全逆转（即使市场花了几天时间才跟进）。  有鉴于此，我们认为，反向推导市场对现货 ETF 规模的预期可能对投资者有用。分析师和市场人士已经做出了大量分析。我们将大部分分析（包括我们自己的分析）归类为自上而下的分析（总体可寻址方法）或比较分析（研究其他 ETF 的推出或类似资产）。但是，不管你认为现货 ETF 的需求是微不足道还是高达 50 万亿美元，严峻的现实是——没有人知道。 对于一项仍处于生命周期早期的资产和技术来说，BTC 现货 ETF 将是一种新颖的产品。相反，关于其规模的确定性断言与此背道而驰。因此，我们建议反其道而行之：让价格上涨幅度告诉我们市场对 AUM 的预期。将这一指标与现有产品、资产或之前发行的基金进行比较，或许能让我们了解当前市场到底是低于还是高于预期。 不过，值得注意的是，与所有分析一样，这种分析也存在变量测量不精确的问题，其中一些变量至关重要，例如货币乘数（相比美元流通量的比特币市值影响）。但我们也可以在分析中添加一些重要的观察结果——这些观察结果似乎并没有出现公众的讨论中。我们希望其中一些观点有助于加强分析和讨论。  概率加权 虽然我们和业内许多人一样，认为现货 ETF 获批的可能性大于否决的可能性，但我们承认批准并非板上钉钉，需要为否决分配一定的概率。 无论人们认为是 5% 还是 50%，ETF AUM 假设以及价格影响结论都需要根据这一概率进行加权。如果最终被否决，那么现货 ETF的 AUM 就是零。 配置模型 虽然我们一直主张对比特币进行战略配置，因为它能够降低投资组合的风险（与其他资产类别低相关性或 0 相关性），并提高回报（高风险调整后的回报），但现实情况是，大多数财富管理和咨询机构尚未得出相同的结论。因此，经理和顾问倾向于为客户使用的投资组合模型并不包含对比特币的配置。一些前瞻性的平台已经对比特币进行了配置，但还远未普及。虽然「get off zero」行动代表了行业和任何现货 ETF 的机会，但现货 ETF 仍然需要应对这一配置障碍。  WEEX 唯客注：「get off zero」在这里指打破 0 配置，即建议金融业开始考虑并投资比特币，而不是投资组合中没有任何比特币配置。 现有替代选项 对于希望获得比特币的投资者来说，替代方案早在比特币出现以后就有了。因此，对现货比特币 ETF 规模的分析必须考虑到持有比特币的现有选项（私募基金、期货 ETF、WEEX 等零售交易所或通过 NYDIG 等实体进行购买和托管）。我们同意现货 ETF 优于许多现有的投资选项（WEEX 唯客注：期货 ETF 具有滚动成本，封闭式信托因 NAV 溢价/折价而存在较高跟踪误差，现货 ETF 则具有受证券法保护、流动性好和投资成本低等优势） ，但关于 ETF 规模的分析仍应考虑到现有替代选项。 此外，ETF 在多大程度上蚕食现有期权也是一个挑战。请记住，我们正在寻求的是确定比特币的增量收益，而不仅仅是从一个罐子切换到另一个罐子。  地理限制 需要注意的是，该潜在产品将在美国证券交易所上市。虽然没有什么可以阻止美国境外的投资者投资美国证券，但境外投资者需要采取额外的措施才能获得现货 ETF（获得美国经纪账户）。此外，许多其他地区已经存在现货 ETF 和 ETP。  价格正相关 我想到的最后一个警告（我们确信还有更多）是价格和现货 ETF AUM 之间的反身性。价格势头是加密货币投资的一个重要因素；价格上涨往往会推动价格进一步上涨，反之亦然。从反身性来看，现货 ETF 的潜力会推动价格上涨，进而推高潜在的 AUM（对现货的需求），从而进一步推高现货价格。 因此，了解这种反身性循环是 AUM 分析的重要组成部分。稍微不同的是，如果现货 ETF 在 2022 年市场调整期间推出，其 AUM （尤其是早期的 AUM）可能与现在推出的 AUM 有很大不同，现在市场似乎已进入新的周期。  WEEX 唯客注：反身性（ reflexivity）概念由乔治·索罗斯（George Soros）提出。反身性理论强调市场参与者的信念和行为对市场本身的演变产生影响，从而创造了一种相互关联和自我强化的循环。 价格上涨幅度意味着现货 ETF 的 AUM 接近 $18B 假设自 ETF 文件提交以来，所有价格上涨都归因于 ETF 推出的预期（我们承认这个假设过于简单化），那么比特币市值在那段时间的变化为 180B 美元，意味着现货 ETF 的 AUM 接近 18B 美元（基于 10 倍货币乘数）。如果考虑到资金流动的时间，这个分析就会变得越来越复杂，但这个分析仍然具有启发性，可以在不过于规范的情况下增加价值。  人们认为这是激进的还是保守的？取决于人们对现货 ETF 最终采用的看法。为了给这个数字一些背景信息，我们将隐含的 AUM 与下面列出的其他一些值得注意的指标进行了比较。 $18B 的 AUM 数字已经超过了一些重要的历史比较，例如第一年流入 SPDR 黄金 ETF 股票 (GLD) 的资金为 $5.3B（以 2023 年美元价值计算）。然而，它的 AUM 明显低于所有美国现货黄金 ETF 的 $92.7B。以 2004 年推出的 GLD 为例，其 AUM 从第一年到第五年的复合年增长率为 80% 以上。现货比特币 ETF 可能会走类似的道路，但目前还很难得知。 不过，根据我们的观察，$18B 是一个相当大的预期值，对于较短期投资者来说，这可能是一个影响因素。这也假设批准的概率为 100%，因此，如果投资者希望加上自己的概率（例如 50%），则该数字应该翻倍，即 $36B。 接下来关注什么 关于 ETF 上市，接下来还有哪些重要节点？ 上周，DC 上诉法院就 Grayscale 与 SEC 之间的案件发布了一项授权书，正如预期的那样，该授权书内容很少（只有 1 句话），仅表示它「构成了法院的正式授权」。然而，在这种情况下，接下来会发生什么尚不清楚。灰度的律师已经提交了评论。我们只知道法院已命令 SEC 撤销之前的不批准令。毫无疑问，主动权还在 SEC 手上，我们静待该机构就此事发布的任何消息。 至于其他正在进程中的 ETF，包括 BlackRock、Fidelity、ARK 21Shares 和 Invesco Galaxy，上周截…

  2023-10-31

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  谷歌将在部分云计算服务中允许客户通过Coinbase Commerce用加密货币支付

  据福布斯报道，谷歌和 Coinbase 已签署一项协议，计划从 2023 年初开始，在其云计算服务中允许部分客户使用加密货币支付，这些客户的付款将通过 Coinbase Commerce 进行。不过目前仅限于少数几家大公司，包括特斯拉、Coinbase、微策略、Block 和 Riot Blockchain。 Metatrend 注意到，Coinbase Commerce 目前支持 10 种加密货币，分别为：BTC、ETH、USDC、USDT、APE、BCH、DAI、DOGE、LTC、SHIB。 此外，谷歌还在探索如何使用 Coinbase Prime，这是一种支持加密货币托管和交易的服务。

  2022-10-12

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• NYDIG：加密市场三季度回顾及未来展望

  作者：Greg Cipolaro，NYDIG 全球研究主管 编译：WEEX Exchange 本文要点： 比特币继续遵循先前周期所表现出来的我们熟悉的模式，所有人都将目光投向 2024 年 4 月的减半，将其视为重要的经济和价格周期标志。 比特币第三季度的价格涨幅有所回落；然而，值得注意的是，比特币今年迄今继续表现出色。鉴于近几个月的交易属于区间波动，没必要对三季度的价格下跌过度解读。随着第四季度到来，所有的目光都集中在法律诉讼和行业为获得现货比特币 ETF 在美国获批而做出的共同努力上。我们希望在第四季度能够对该主题有一个更清晰的了解，并有可能见证当前横盘市场的结束。 放眼更宏观的经济背景，顽固的通货膨胀和不断上升的利率给包括比特币在内的各类金融资产都带来了挑战。尽管如此，重要的是要承认比特币很大程度上是由其特殊因素所驱动的。展望未来，我们乐观地认为，重大的行业发展，例如现货ETF 的潜在推出和即将到来的减半，将在未来推动比特币价值方面发挥更加突出的作用。  三季度表现回顾 1）比特币随着区间震荡下跌 比特币 3Q 下跌 11.1%，年初至今回报率缩窄至 63.3%。有趣的是，尽管金融领域发生了各种重大事件和宏观面变化，但过去几个月比特币仍在相对狭窄的区间内震荡。比特币价格一直限制在 25,000 美元到 31,000 美元之间，无论朝哪个方向突破都难以实现。即使受到法院裁决、宏观经济变化、政府关门的潜在威胁、围绕债务上限的争论，以及为确保现货比特币 ETF 在美国获批而持续努力的影响，情况依然如此。 然而，比特币并不是三季度唯一下跌的资产。几乎所有其他资产类别，包括股票、债券、黄金和房地产，都在 3Q 下跌。持续高通胀、利率上升和衰退担忧拖累了回报，但大宗商品例外。对于大宗商品而言，OPEC+ 国家的减产行动推动油价在三季度从 70 美元/桶升至 90 美元/桶以上，不过在过去几天有所回落。  图：3Q23 各大资产类别表现 尽管第三季度表现不佳，但比特币继续保持其今年以来表现最佳资产/资产类别的地位——年初至今上涨 63.3%，令人印象深刻。尽管股市指数已从 7 月的高点回落，但今年迄今股市仍稳步上涨。另一方面，由于利率上升和通货膨胀，债券面临挑战，一些债券资产类别在今年录得正收益，但大多数债券资产类别出现亏损。今年迄今表现最差的资产类别是长期美国国债。随着利率上升，这些美国国债不仅面临久期风险，而且评级下调和信用风险也可能影响其表现。 图：今年以来各大资产类别表现 2）第三季度的季节性因素 以往，第三季度一直被证明是比特币最疲软的时段，今年也不例外。通常，回报率在夏季开始下降，在 9 月达到低点，然后在 10 月反弹。缺乏催化剂，加上投资者信心不足以及股票市场季节性趋势所特有的「五月卖出然后走开」（sell in May and go away）心态，所有这些都导致了第三季度的这种模式。然而，一线希望是，第三季度的低迷表现可能会为第四季度的强势铺平道路，第四季度是比特币历史上表现最好的季度之一。 图：比特币季节性表现 3）与股票相关性增强，与美元相关性下降 比特币与其他资产类别（尤其是股票）的相关性是经常被讨论的话题。由于比特币与其他资产的相关性处于历史低位，因此它具有实现投资组合多元化、降低风险和增加回报的潜力。今年第三季度，由于宏观经济因素影响了比特币和股票，它们的 3 个月滚动相关性有所上升。好消息是，这些相关性虽然略高，但仍远低于 2022 年中期的峰值。 尽管社交媒体上普遍认为强势美元正在阻碍比特币回报，但从绝对值来看，比特币与美元的相关性继续减弱。最终，我们认为，与其他法币相比，美元的强弱取决于宏观经济因素，例如实际利率差异和经常账户赤字或盈余，这可能是更值得关注的因素。 图：比特币与股票、黄金和美元的相关性 影响第三季度的大事件 图：3Q23 主要新闻事件 1）ETF 继续成为关注的焦点 自从贝莱德于 6 月 15 日申请比特币现货 ETF 以来，整个行业都在为比特币现货 ETF 最终在美国交易的可能性而兴奋不已。然而，尽管其他几家公司纷纷效仿并提交类似的申请，但从表面上看，似乎并无太大进展。整个三季度，SEC 一直在不断推迟对所有现有申请的最终决定，甚至在 11 月份加快了推迟一些截止日期的决定，这可能是由于当时政府关门迫在眉睫，当然他们最终躲过了政府关门。 尽管如此，在此期间，ETF 方面出现了一个重大进展——灰度与 SEC 的法律案件。9月初，DC 巡回上诉法院做出了有利于 Grayscale、对 SEC 不利的裁决，强烈批评了 SEC 拒绝现货 ETF 的立场。SEC 的下一步行动尚不清楚，他们必须在 10 月 13 日之前就 Grayscale 案件的裁决提出上诉（否则就过了上诉有效期，WEEX 注）。 虽然我们也看到了一些新的 ETF 获批，但主要是基于 ETH 期货的 ETF。尽管这些产品仍处于起步阶段，但迄今为止的表现乏善可陈，累计资产管理规模仅为 1680 万美元。由此可以看出市场对基于期货的加密货币 ETF 并不感冒，但也同样凸显了现阶段投资者对该资产类别缺乏兴趣。 2）针对 SEC 的法律诉讼 SEC 在三季度因灰度案件而经历法律挫败，但这并不是它在三季度经历的唯一打击。备受瞩目的与 Ripple 的诉讼也一定程度上不利于 SEC，在业内引起轩然大波。法官认为，XRP 的某些要约和销售，特别是二级销售并未违反证券法。Ripple 的部分胜利——尽管可能会遭上诉——但对 SEC 的监管工作造成了暂时性的压制。此案的结论目前尚不确定，敬请关注最新消息。 除了 Ripple，我们还在密切关注 SEC 针对 Binance 和 Coinbase 的案件。然而，现在得出任何重要结论都为时过早。SEC 对 Ripple 的案件花了两年半的时间才做出判决，即便如此，也只是对部分指控做出判决。鉴于 SEC 针对 Binance 和 Coinbase 的案件才过去四个月，可能需要几年时间才能做出最终裁决。 3）Crypto 相关股票的挣扎 随着比特币在三季度下跌，加密货币相关的股票在该季度陷入困境也就不足为奇了。按市值加权计算，加密货币公司，包括交易所、持有大量比特币的实体（例如 MicroStrategy）以及 ASIC 矿机制造商的表现优于比特币矿商。受 Coinbase 季度回报的提振，加密货币公司股价平均上涨 1.6%，而矿商下跌 22.4%。考虑到商业模式的杠杆作用，比特币矿商在加密市场下跌的环境下表现落后于现货比特币也就不足为奇了。 未来展望 1）ETF 迎来关键关口 第四季度将是现货比特币 ETF 批准或拒绝的关键时期。SEC 必须在 2024 年 1 月 10 日之前，对 Ark 21Shares 的申请做出最终决定，该申请目前处于审批流程的最前面。虽然贝莱德等 ETF 的最终决定截止日期延长到了 2024 年 3 月，但 SEC 似乎有可能对所有 ETF 采取一致的做法，针对其中许多 ETF 要么同时批准，要么同时拒绝。尽管实际批准或拒绝可能不会在第四季度发生，鉴于 Ark 21Shares 的最后期限临近，这可能会在 20…

  2023-10-09 • Web3

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• 富达投资：以太坊生态效用如何转化为ETH价值？

  作者：Fidelity Digital Assets  编译：WEEX Exchange 用户通过访问生态系统中的各种应用从以太坊网络获得技术效用的同时，有人可能会问，「效用如何转化为 ETH token 的价值？」换句话说，为什么投资者要购买和持有 ETH，而不是仅仅用它与以太坊网络交互？ 本文主要讨论： Ethereum vs. Ether 数字资产网络与其原生代币存在一定关系，但两者之间的「成功」并不总是完全相关的。在某些情况下，网络可以为用户提供效用，每天结算相当数量的复杂交易，但不会为其原生代币持有者带来多少价值。而其他网络可能在网络使用和代币价值之间具有更强的联系。 用于描述网络设计和代币价值之间关系的一个常用术语是代币经济学（Tokenomics）。Tokenomics 是 Token Economics 的缩写，用于解释网络或应用程序的设计如何为代币持有者创造经济价值。 以太坊网络在过去几年中发生了重大变化，影响了其代币经济学。销毁部分交易费用（基本费用）的引入是 2021 年 8 月通过以太坊改进提案 1559（EIP‑1559）实施的。燃烧 ETH 就相当于销毁它；因此，以太坊上的交易执行会使部分 ETH 停止流通。 此外，2022 年 9 月从 PoW 到 PoS 的转变降低了 ETH 代币发行率，并启开启了质押，它允许实体以小费（Tip）、发行和最大可提取价值（MEV）的形式获得收益。以太坊之前的升级从根本上改变了 ETH 的代币经济学，并改变了人们对以太坊网络和 ETH token 之间关系的看法。 代币经济学：ETH 如何积累价值 ETH 的代币经济学由三个功能组成，其中用例转化为价值。在以太坊上交易时，所有用户支付基本费用（Base Fee）、优先费用（小费），并可能通过 MEV 为其他参与方产生额外价值，MEV 是指验证者在出块过程中通过添加 / 排除交易或更改区块中的交易顺序，可从用户交易中获得的最大价值。 以 ETH 支付的基本费用在添加一个区块（交易打包）时会被销毁，从而减少 ETH 的供应。优先费用支付给验证者，即负责更新公共账本和维持共识的个人或实体。当创建新区块时，验证者有动力将优先级最高的交易添加进去，因为这可能是他们直接获取收入的主要方式。最后，潜在的 MEV 机会（通常是套利）由不同的用户提供，并通过当前状态下竞争性的 MEV 市场将大部分价值传递给验证者。 价值积累机制可被视为网络「收入」的不同用途。首先，被销毁的基本费用是对总供应量的通货紧缩，有利于现有的代币持有者。其次，优先费用和 MEV 来自用户，分配给提供服务的验证者。虽然它们之间的关系是非线性的，但增加平台用例就等于增加销毁，并增加验证者的收益。 投资主题一：有抱负的货币 一种常见的叙事理论认为，比特币最好的理解是一种新兴的货币商品，这引发了 ETH 代币是否也可被视为货币的讨论。简短的回答是肯定的，一些人可能会这样认为；然而，ETH 作为一种货币想要被广泛接受，可能会面临比 BTC 更多的阻力。 ETH 与比特币及其他代币具有许多货币属性；然而，它与比特币的不同之处在于稀缺性和历史记录。ETH 在技术上具有无限的供应参数，这些参数根据验证者和销毁量保持在一定范围内。这些参数虽然由网络严格执行，但并不等同于一个固定的供应计划，并且可能会朝着意想不到的方向波动。 由于以太坊大约每年都会进行一次网络升级，新的代码需要时间来更新和审核，更重要的是需要开发人员的关注来重建其性能历史记录。 任何其他数字资产似乎都不可能超越比特币作为货币商品的地位，因为比特币被一些人视为迄今为止最安全、最去中心化、最健全的数字货币，任何「超越」都需要三思。虽然网络效应在区块链生态系统至关重要，比特币作为一种货币商品在这方面处于最佳地位，但这并不意味着其他竞争形式的货币不能存在，尤其是针对不同市场、用例和社区。 更具体地说，以太坊的替代用途是比特币所不具备的，比如促进更复杂的交易，这使得人们开始思考 ETH 是不是具有类似于比特币的独特用途。虽然 ETH 跟比特币一样，通常在地址之间转移来传输价值，但 ETH 作为用户执行智能合约逻辑的货币的额外角色是其真正的差异化所在。 日常商品的交易尚未以任何显著的形式在以太坊上进行，但物理世界和数字世界似乎正在融合。正如我们从领先的科技公司身上看到的那样，为用户提供独特服务的应用程序推动了网络效应和需求。默认情况下，在以太坊上使用的主流应用程序将导致对 ETH 的需求，这就是这种长期趋势可能是 ETH 作为有抱负的替代货币最引人注目的理由之一。 事实上，以太坊已经在物理世界和传统金融领域进行了一些引人注目的融合： 以太坊生态系统和真实世界资产的融合已经开始。然而，在普罗大众开始在以太坊或竞争性平台上进行交易之前，可能还需要多年的改进、监管的明确、教育和时间考验。在此之前，ETH 可能仍是一种小众的货币形式。 在众多困难中，就如何塑造以太坊的未来而言，监管是最具争议性的话题。尽管以太坊是一个全球性的无需许可的区块链，但许多最大的中心化交易所，它们持有和质押以太坊的资金位于美国。这意味着美国针对验证者或投资者发布的任何指导方针都可能对以太坊的估值和网络健康产生重大影响。随着最近美国多起监管执法行动以及关闭加密货币相关银行和 Kraken 的质押服务，监管风险成为以太坊近期可能面临的最大障碍之一。 下面我们将从货币的两大功能来探讨 ETH： ETH 作为价值储存手段 某种东西想要成为良好的价值储存手段，它必须是稀缺的，或具有较高的库存流量比率（stock-to-flow ratio）。截至 2023 年 7 月，ETH 的库存流量比率高于比特币。自合并以来，这种动态引发关注，显著降低了ETH 的发行量，如下所示。 比特币的核心价值主张之一是其最大固定供应量为 2100 万枚，供应计划没有也不太可能改变。比特币的供应计划被编程到代码中，并通过社会共识和网络参与者的激励来执行。但是，ETH 的稀缺性和供应计划靠什么支撑呢？从上图可以看出，ETH 的发行不像是一个严格的时间表（schedule），更像是在一组设定好的参数之间取得平衡的过程。事实上，有两个变量决定了 ETH 的总供应量，这使得评估未来的供应量变得困难： 一是发行量：发行量由活跃验证者的数量及其表现决定。该模型的一个重要趋势是，随着 ETH 质押总数的增加，ETH 发行总量也会增加，但发行速度会下降。由于 ETH 的发行量与质押数量相关，因此公式的一部分不容易出现剧烈波动。以太坊协议对可以进入和退出质押的验证者数量设了限制，旨在支持协议的安全性，以及发行率随着时间的推移保持稳定。 二是销毁：销毁由对区块空间的需求决定，区块空间计算资源是有限的，每隔 12 秒出一个新块。 销毁的波动性极强，这使得ETH 未来的确切供应量无法预测。 销毁就像一个激励钟摆，各个区块之间很少相同。协议规定了每个区块应包含的目标 Gas 费，如果一个区块的 Gas 费高于或低于目标，则会导致下一个区块的基本费用做出相应调整。这种调整是非线性的，当链上活跃度高时，可能会导致交易费用急剧上升。它还充当一种安全机制，使得不良行为者不定期向网络发送…

  2023-09-05 • Web3

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  牛市发动机！17只期货ETF、8只现货ETF名单及审核时间表一览

  「Stacking sats」是比特币持有者的行业术语，他们不断增加比特币余额（sats 是 satoshi 的缩写，是比特币的最小可分割单位）。随着 ETF 申请越来越多，上周又增加了 4 个，用我们半开玩笑的话说，华尔街似乎正在「堆叠应用程序」（stacking apps.）。 据我们不完全统计，目前有 17 个 ’40 法案基金（根据 1940 年投资公司法注册的基金，编者注）和 8 只 ’33 法案 ETF（根据 1933 年证券法注册的 ETF，编者注），以及灰度比特币信托转换申请。如果华尔街能够如愿，投资者可获得的资金供应量将激增。 在这种情况下，我们想知道市场需求情况。虽然我们确信需求终将会出现，特别对于那些让投资者接触到全新产品（例如现货 ETF）的基金而言，但这些产品往往具有赢者通吃的特点，并且有利于先行者。除非这些产品在分销、收费或投资策略方面有足够的差异化，否则这么多同类产品不太可能具有经济可行性。  期货 ETF 申请名单 现货 BTC ETF 申请名单 Ark 21Shares BTC ETF，交易所：Cboe，6 月 15日、8 月 13 日已延迟两次，预计接下来审核时间：11/11/23、1/10/24（编者注：最多 4 次 240 天审核期限，最后一次审核将做出最终批准/否决的决定） Bitwise BTC ETP 信托，交易所：NYSE Arca，7 月 18 日已延迟一次，预计接下来审核时间：9/1/23、10/16/23、1/14/24、3/14/24 iShares BTC 信托（纳斯达克）、Invesco Galaxy BTC ETF（Cboe BZX）、VanEck BTC 信托（Cboe BZX）、Wisdom Tree BTC 信托（Cboe BZX）、Wise Origin BTC 信托（Cboe BZX）5 只产品于 7 月 19 日同一天被做出延迟决定，预计接下来审核时间：9/2/23、10/17/23、1/15/24、3/15/24（比 Bitwise BTC ETP 信托晚 1 天）Valkyrie BTC 基金，交易所：纳斯达克，7 月 21 日已延迟一次，预计接下来审核时间：9/4/23、10/19/23、1/17/24、3/17/24（比上述 iShares BTC 信托等 5 只产品晚 3 天）

  2023-08-22

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