2023 年全球矿业年鉴:你需要了解的 60 多组统计数据

在快节奏的数字货币世界中,比特币已成为一个现象级存在,吸引了全球投资者的目光。这种革命性的加密货币的核心是一个叫做「挖矿」的过程,它推动了比特币的运行,并对整个区块链生态系统产生重大影响。本文将深入探讨比特币挖矿和能源消耗统计,以及为什么「挖矿」对比特币和环境的发展都至关重要。

无论你是经验丰富的投资者,还是加密货币领域新手,了解比特币挖矿的来龙去脉都是掌握这种数字资产真正潜力的必要条件。因此,让我们深入探索比特币挖矿的有趣世界,阐明其重要性,以及你需要了解的关键信息。

比特币挖矿统计数据集锦

  • 2023 年 5 月,全球比特币挖矿年耗电量约为 95.58 太瓦时(TWh)。
  • 据估计,比特币消耗了全球加密资产用电量的 60%-77%。
  • 比特币挖矿拥有 81.1 亿美元的总市值。
  • 比特币矿工每天获得的收入为 2770 万美元。
  • 美国拥有全球最大的比特币挖矿产业,占比特币全网哈希率的 38% 以上。

比特币挖矿能耗统计

比特币挖矿能源消耗已成为一个人们广泛关注和审查的课题。随着比特币的普及和价值飙升,开采新币和维护区块链所需的能源也随之增加。

据《纽约时报》报道,在比特币早期,当它的追随者有限时,一台台式电脑可以在几秒钟内毫不费力地挖出加密货币。 而如今,开采一枚比特币需要大约「9 年的典型家庭用电量」。2023 年 5 月,比特币挖矿预计消耗约 95.58 太瓦时的电力;其 2022 全年的用电量达到 204.5 太瓦时,超过了芬兰全国的用电量。

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图 1:比特币挖矿估算用电量、最小用电量(TWh/year)

据白宫报告称,2022 年美国比特币挖矿消耗的能源总量达到 500 亿千瓦时(kWh),凸显能源使用规模之大。比特币挖矿所消耗的电能超过美国运行的所有计算机能耗的总和。当然,比特币挖矿本身也包含在全国用电量数据之内。

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图 2:美国家庭用电量和加密货币挖矿耗电量对比

上图显示,美国不同家庭场景用电量从高到低依次为:制冷、照明、电视、Crypto、电脑、风机和水泵、冰柜、洗衣机、洗碗机(截至 2022 年 8 月,比特币预计占所有 Crypto 用电量的 60%-77%,WEEX 注)

一笔比特币交易需要 1,449 度电来记账(挖矿),大约相当于美国普通家庭 50 天的耗电量。以货币衡量,美国 1 度电的平均成本为 12 美分,也就是说,一笔比特币交易记账需要消耗约 173 美元的电费。

比特币挖矿消耗的能源约占全球能源总量的 0.5%,比 Google 全球业务的总耗电量高出 7 倍以上。如果将比特币网络的能源消耗和各国用电量对比,它排在全球第 34 位。(仅次于荷兰,高于哈萨克斯坦,编者注)

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图 3:各国能耗排名

单笔比特币交易的能耗相当于近 10 万笔 Visa 卡交易能耗。2023 年 5 月,比特币每笔交易的用电量达到 703.25 千瓦时,而 Visa 卡的用电量只有 148.63 千瓦时。

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图 4:比特币交易 vs. Visa 卡交易能耗

1)如何计算比特币挖矿的能耗?

要确定比特币挖矿的确切能耗具有挑战性,因为影响因素很多,包括:

  • 比特币挖矿的去中心化特质
  • 缺乏标准化的报告要求
  • 动态且不断变化的采矿格局
  • 矿工使用的电力来源不同
  • 矿场运营的私人性和保密性

精确估算能源使用量通常依赖于基于可用数据的假设、近似值和统计模型。Digiconomist 发布的信息图揭示了准确衡量比特币能耗所面临的挑战。鉴于电力成本是持续支出的重要因素,比特币网络的总电力消耗与矿工的收入密切相关。

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图 5:确定比特币挖矿能耗的步骤

2)美国比特币矿场和能耗数据

《纽约时报》列出了 34 个比特币矿场,这些都是美国的大型矿场,能耗极大。这些矿场的运营会产生成本,例如电费增加和大量的碳排放,影响到附近的个人。这 34 个挖矿项目中,每个项目的用电量至少是美国家庭平均用电量的 3 万倍。 这些业务总共消耗超过 3,900 兆瓦的电力,几乎相当于周围 300 万户家庭的用电量。

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图 6:美国大型比特币矿场分布

内布拉斯加州科尔尼的一个比特币矿场消耗的电量与周围 7.3 万个家庭的用电量相当。佐治亚州道尔顿一家矿场的用电量相当于周围约 9.7 万个家庭用电量。位于德克萨斯州罗克代尔的 Riot Platform 矿场是美国耗电量最大的比特币矿场,它的用电量与周围的 30 万户家庭的用电量相当。

Riot 矿场位于 Bitdeer 矿场附近,其消耗的总电量超过了 40 英里半径内所有家庭的总用电量。

德州的加密货币矿工已经获得了长期合同,保证他们在长达十年的时间内享受大幅折扣的电价。

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图 7:德州比特币矿场分布

3)气候变化与比特币挖矿及能耗

截至 2021 年 8 月,比特币网络的平均排放因子为 557.76 gCO2/kWh,预计电力负载需求为 13.39 GW,比特币挖矿每年可能排放约 65.4 兆吨二氧化碳(MtCO2)。

比特币挖矿的碳足迹可以根据矿工使用的电力来源来估算。下图基本代表了比特币挖矿的全球碳足迹,与希腊等国的排放量相近(2019 年为 56.6 MtCO2),占全球总排放量的 0.19%。

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图 8:比特币挖矿的碳足迹

截至 2021 年 5 月,比特币挖矿每年产生约 3.1 万吨电子垃圾。 到了 2022 年 6 月,这一数字已上升至 3.5 万吨/年,相当于整个荷兰的电子垃圾年产出量。

例如,纽约州的一家天然气发电厂 Greenidge LLC 在进行表后(behind-the-meter)比特币挖矿时,每年排放的二氧化碳当量约为 88,440 吨。假设一个发电厂发的电全部用于比特币挖矿,那么每年的排放量将达到 656,983 吨二氧化碳当量。

温室气体排放总量中约有 79% 来自发电,发电是主要的排放源。如果发电厂全负荷开机,其年排放量相当于约 14 万辆客车的排放量,或 6 亿磅煤炭燃烧产生的排放量。

4)比特币挖矿能耗背后的好处

为了应对比特币挖矿的不利影响,比特币挖矿理事会(BMC)——一个由占比特币全网算力 48.4% 的矿业公司组成的全球性论坛——透露,2022 年第四季度的运营数据显示,可再生能源占比特币挖矿用电量的 58.9 %。这相比 2021 年第一季度报告的 36.8% 估算值,有了显著上升。

此外,比特币清洁能源倡议备忘录发布的一份研究论文报告称,比特币矿机是可再生能源和存储的理想补充技术。该研究论文中强调的比特币挖矿的其他主要亮点包括:

  • 比特币挖矿可以加速全球能源向可再生能源转型。
  • 比特币挖矿可以鼓励对太阳能的投资,而电力成本可能不会改变。

比特币挖矿市场规模和收入统计

比特币挖矿,即验证交易和保护网络安全的过程,已经发展成为一个竞争激烈的行业,导致其市场规模和收入呈指数级增长。该市场已经变得非常有利可图,全球参与者众多,包括个体矿工和大型采矿运营商。

与此同时,比特币价格也于 2021 年 11 月突破 65,000 美元,创加密货币的历史新高。截至 2023 年 6 月,比特币市值达到 5978 亿美元。

比特币的最大供应量设定为 2100 万枚。这确保了稀缺性,是促进比特币价值主张的一个重要因素。2023 年 3 月,已挖出的比特币数量超过 1900 万枚,剩余尚未挖出的数量为 200 万枚。一旦达到 2100 万枚的阈值,就不再有任何新的比特币被挖出。

这种稀缺性反过来又支撑了比特币挖矿的总市值,目前该市值为 81.1 亿美元。 

1)最大的比特币矿业公司数据

CompaniesMarketCap 编制的一份清单包括 16 家最大的上市比特币矿业公司估值。其中,Marathon Digital Holdings 是最大的比特币矿商,市值达 22.7 亿美元。

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图 9:比特币矿业公司市值 Top5

值得注意的是,这份名单并未包含其他一些市值较小的上市矿业公司,以及许多未上市的加密挖矿公司。

按收入计算,嘉楠耘智(Canaan)是排名第一的上市矿业公司,2022 年报告的总收入为 6.5 亿美元。 中国比特币矿业公司的收入主要来自于比特币矿机销售。

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图 10:比特币矿业公司收入 Top5

按收益(Earnings,息税前利润)计算,嘉楠耘智同样是排名第一的上市矿业公司,2022 年收益总计 9233 万美元。2021 年,该公司的盈利大幅增长,达到 3 亿美元,较 2020 年的亏损 3120 万美元明显改善。

2)比特币挖矿收入数据

截至 2023 年 6 月 26 日,比特币矿商每日产生的收入为 2770 万美元,较去年同期的 1820 万美元大幅增长 52.20%。2021 年 4 月,比特币矿工实现了自 2018 年以来的最高日收入,达到 8012 万美元(主要得益于 Ordinals、BRC20 带来的 BTC Gas 费上升,WEEX 注)。

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图 11:比特币矿工收入变化

据 Glassnode 报道,2023 年 6 月 27 日,比特币矿工向交易所单笔转入创纪录的 1.28 亿美元 BTC。

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图 12:矿工转入交易所的 BTC 数据

3)比特币挖矿收入的来源

矿工的收入有两个来源:比特币区块奖励和交易费用。

比特币奖励由在区块链系统中成功挖出区块的矿工获得。为了领取奖励,矿工将其添加到区块的头部。

大约每四年,在比特币网络中成功挖出一个新区块的奖励就会减半。当比特币问世时,挖矿的区块奖励是 50 个比特币。截至 2023 年 6 月,每挖出一个新区块的挖矿奖励为 6.25 个比特币,大约每 10 分钟产出一个新区块。下一次减半预计在 2024 年,区块奖励将降至 3.125 BTC。

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图 13:比特币历次减半

比特币大约每 210,000 个区块就会减半一次,直到 2140 年左右,所有 2100 万枚比特币被全部挖出。一旦区块奖励降到0,矿工将只能获得交易费用回报。用户支付交易费用,以让矿工将其交易打包在比特币区块链中。用户也可以通过提升交易费用激励矿工优先打包自己的交易。

截至 2023 年 6 月 28 日,比特币平均交易费用为 2.226 美元,高于 12 个月前的 1.168 美元。 该数据有继续增长潜力,类似于 2021 年 4 月发生的情况,当时的峰值接近 62.79 美元。

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图 14:比特币​​ Gas 费

比特币交易费用可能取决于几个因素:

  • 网络拥堵情况
  • 交易数据大小
  • 所需确认时间

费用计算通常根据交易大小(以字节为单位)而不是交易金额来计算。 截至 2023 年 6 月 28 日,平均区块大小为 1.69 MB。具有较高哈希率的矿工更有机会向区块链添加新区块,从而获得区块奖励和交易费用。

在比特币挖矿的背景下,哈希率是指挖矿设备或网络可以执行加密计算(称为哈希运算)的计算能力或速度。

在利润和回报的驱动下,矿工通常根据财务标准来选择挖哪种币,包括每日奖励金额或不同加密资产的价格等因素。

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图 15:代币选择标准

2023 年 5 月的算力指数报告显示,平均算力价格为 $82.23/PH/天(相当于 0.00298 BTC/PH/天),较 4 月份的平均值 $77.87/PH/天(相当于 0.00270 BTC/PH/天)上涨 5.6%。

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图 16:比特币算力计量单位

2023 年 5 月,矿工们总共获得 33,365 BTC(相当于 9.185 亿美元),比 4 月份赚取的 27,743 BTC(相当于 8.008 亿美元)增加了 20%。在这些收入中,交易费用贡献了 4,540 BTC(1.258 亿美元),与 4 月份的 812 BTC(2,350 万美元)相比增长 459%。

比特币挖矿国别统计数据

从中国、美国等大国,到哈萨克斯坦、俄罗斯等国家,不同国家都对全球比特币挖矿的复杂格局产生着影响。

1)中国的比特挖矿使用水电

在 2021 年 6 月禁止比特币挖矿之前,中国在算力提供和电力消耗方面是无可争议的领导者,拥有近 50% 的网络算力。该禁令严重影响了来自中国的挖矿活动,导致算力大幅下降。 

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图 17:各国挖矿耗电量(太瓦时)

根据剑桥比特币电力消耗指数(CBECI),中国在鼎盛时期曾是全球最大的加密货币挖矿中心,占全球比特币网络总算力 65% 至 75% 的份额。中国的月平均算力占比从 2019 年 9 月的 75.5%下降到 2021 年 9 月的 22.3%,降幅超过 50%。

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图 18:比特币挖矿市场格局演变

中国夏季丰水期,部分地区水力资源丰富,电费下降。矿工利用这一点,将业务转移或拓展到四川等水电资源丰富的地区。2020 年丰水季开始时,四川占中国总算力的 14.9%,这一数字在高峰时一度达到 61.1%。相比之下,主要依赖煤电的新疆,算力份额从雨季开始时的 55.1%下降到同期最低点 9.6%。

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图 19:中国的比特币矿区

2)美国比特币挖矿统计 

美国是全球最大的比特币矿区,占比特币全网总算力的 38% 以上。2020 年 1 月至 2022 年 1 月,美国比特币挖矿份额大幅增长,从 4.5% 攀升至 37.8%。

乔治亚州的算力份额在全美最高,2021 年 12 月占全国 30.8%。德州以 11.2% 的份额位居第二,肯塔基州以 10.9% 的份额位居第三。

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图 20:美国各州比特币挖矿份额

夏威夷的采矿成本为 54,862.05 美元,利润为 -24,617.20 美元,成为开采比特币最贵的州。

下图展示了开采一枚比特币最昂贵的 10 个州。(依次为:夏威夷州、阿拉斯加州、康涅狄格州、罗得岛、马萨诸塞州、加州、新罕布什尔州、佛蒙特州、纽约州、新泽西州,WEEX 注)

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图 21:美国各州挖矿成本 Top10

路易斯安那州成本最低,总成本为 14,955.14 美元,利润为 15,289.71 美元。

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图 22:美国挖矿成本最低的州

3)全球比特币挖矿格局变迁

中国矿业的转移改变了全球挖矿布局,导致哈萨克斯坦和俄罗斯等国家成为算力重新分配的主要受益者。根据《世界人口综述》(World Population Review)提供的数据,截至 2023 年,主要比特币矿区的算力占比如下:

  • 美国:35.4%
  • 哈萨克斯坦:18.1%
  • 俄罗斯:11.23%
  • 加拿大:9.55%
  • 爱尔兰:4.68%
  • 马来西亚:4.58%
  • 德国:4.48%
  • 伊朗:3.1%

禁令实施后,许多中国矿工将业务迁至哈萨克斯坦,因为该国距离较近且天然拥有丰富的化石燃料。 

2019 年,化石燃料占哈萨克斯坦发电量的 84%,水力发电占比 12%,太阳能和风能装置贡献不到 2%。哈萨克斯坦北部地区丰富的煤炭存储为该国 70% 以上的发电厂提供动力。

哈萨克斯坦的电力由 155 座不同所有制模式的发电厂提供。截至 2022 年 1 月 1 日,该国发电厂总装机容量达到 23,957 兆瓦,可用容量为 19,004 兆瓦。

2019 年 9 月至 2021 年 9 月期间,哈萨克斯坦的全球比特币挖矿份额显着飙升,从 1.3% 飙升至令人注目的 24.3%。由于煤炭的可自足性和能源效率,该国的比特币挖矿业务蓬勃发展。

不过,根据俄罗斯媒体《生意人报》(Kommersant)2023 年 4 月的报道,俄罗斯已成为全球第二大比特币矿区,仅次于美国。 

俄罗斯顶级加密挖矿公司 Bitriver 的数据中心由该国第三大石油生产商 Gazprom Neft 提供支持。为了满足加密挖矿的电力需求,直接用石油液化气发电。

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图 23:俄罗斯挖矿公司 Bitriver

尽管美国以 3-4 吉瓦的供电能力保持显著的挖矿领先地位,但俄罗斯的供电能力在 2023 年 1 月至 3 月已达到了 1 吉瓦。俄罗斯排名的变化恰逢美国在州和联邦层面对加密货币挖矿实施税收和监管措施,从而使得美国挖矿产业面临不太友好的政策环境。

比特币挖矿 vs. 其他资源成本

由于性能挑战,比特币通常被比作「数字黄金」 ,而不是支付系统。 因此,可以将比特币挖矿和黄金挖矿进行比较。

全球每年开采约 3,531 吨黄金,产生的二氧化碳总排放量为 8100 万吨。将比特币开采的碳强度与开采实物黄金的碳强度进行对比,很明显前者超过了后者。

不过值得注意的是,此计算包含矿工费(mining fees),而矿工费在实物金矿开采中并不存在。此外,这样进行比较不可取的地方还包括,我们可以停止开采实物黄金,但比特币挖矿一刻也不能停,它是整个比特币网络不可或缺的一部分。

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图 24:黄金开采与比特币挖矿

根据具体资源和提取方法的不同,资源提取的能源成本可能会有很大差异。例如:

根据美国地质调查局 (USGS) 的数据,铜矿开采每生产一吨铜 (GJ/t) 的能源消耗为 0.2 至 1.5 吉焦耳,铜的电气用途约占总用量的 3/4;生产一吨铝大约需要 17,000 千瓦时 (kWh) 电力,生产铝所需的电能通常来自火电厂,其最高运行效率约为 30%。

2021 年,美国电力公司和独立发电每生产 1 度电 (1 kWh) 的分别需要:1.12 磅煤、7.36 立方英尺天然气、0.08 加仑石油液化气、0.82 磅石油焦(Petroleum coke,石油的减压渣油,经焦化装置,在 500-550℃ 下裂解焦化而生成的黑色固体焦炭,编者注)。

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上一篇 2023-08-24 00:00
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    过去两周,希望在美国交易所推出新 ETF 的发起人数量再次激增,这次主要集中在期货产品上。之前的狂热是由贝莱德申请比特币现货 ETF 引发的,最近的狂热则始于 Volatility Shares 申请在 CME 交易的以太坊期货基金。自 7 月 28 日提交文件以来,已有另外 12 只基金寻求生效,其中一只基金的潜在发行日期提前于 Volatility Shares。 新提交的基金与现有的现货比特币申请在几个关键领域有所不同。首先,新提交的 ETF 希望投资以太坊或在 CME 交易的比特币和以太坊期货的组合。一旦获批,这将是第一批投资于以太坊衍生品的美国上市 ETF。比特币期货 ETF 自 2021 年 11 月起推出,其中规模最大的是 ProShares 比特币策略 ETF (BITO),资产管理规模为 11亿 美元,但以太坊期货 ETF 从未在美国获得批准。业内曾多次尝试推出以太坊期货,但之前的所有申请均已被撤回。  NYDIG 期货 ETF 申请跟踪 第二个关键区别是,最新一轮 ETF 寻求在 1940 年投资公司法(’40 Act)的保护下生效,而 6 月中旬提交的现货比特币 ETF 寻求在 1933 年证券法(’33 Act)的保护下生效。’40 Act 与 2021 年比特币期货 ETF 采用的路径相同,其审批流程与 ’33 Act 下基金的审批流程完全不同。相比 ’33 Act 基金需经历总共长达 240 天的多阶段审核流程,其他已生效基金的注册人发起的每日流动性 ’40 Act 基金根据规则 485(a) 只需经历 75 天的通知期。(编者注:按照 ’40 Act 设立的基金通常是开放式基金,投资者可以每日买入和赎回,故称为「每日流动性 ’40 法案基金」。)75 天后,如果未发出停止指令,则这些 ’40 Act 基金的注册声明将被视为有效,并且该基金可以交易。这是 BITO 在 2021 年经历的过程。 如果要对已被视为有效的注册进行修改,修改可以在 60 天或更短的时间内生效。Valkyrie 就是通过这种领先 Volatility Shares 的——将目前仅持有比特币期货的 Valkyrie 比特币策略 ETF(BTF)变更为同时持有比特币和以太坊期货的 Valkyrie 比特币和以太策略 ETF,便可以将视为有效的期限从 75 天缩短至 60 天。 当然,不能保证这些基金(无论是期货还是现货)都会获得批准。尽管比特币在贝莱德现货申报后大幅上涨,涨幅超过 20%,但最新一批期货 ETF 似乎并没有激起太大的市场波澜,以太坊和比特币的现货价格几乎没有变化。这与 2021 年 BITO 推出时的情况截然不同,后者导致现货升值和基差扩大。BITO 发行前后发生的事件如下:  BITO 上市前的期货基差变化 正如我们所说,我们不知道这些新的期货 ETF 或 6 月份提交的现货 ETF 获批的可能性有多大。然而,在期货产品方面,我们确信,随着时间一天天过去,如果没有撤回或拒绝,获得批准的可能性就会一天天增加。从这些文件提交后市场反应冷淡来看,投资者似乎对它们的最终获批没有信心。或许,市场缺乏动静对于勇敢的投资者来说是一个机会。至少,我们可能会在不到 2 个月的时间内就能知道这些问题的答案,这个时间可能远远早于现有比特币现货 ETF 的最终决定。

    2023-08-12
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  • 关键ETF窗口期到来,ATM远期波动率飙升,市场变盘在即

    作者:Greg Cipolaro,NYDIG 全球研究主管 编译:WEEX Exchange 几只重要的 ETF 申请将于 10 月中旬迎来审核窗口,本文通过观察近期期权市场的动态,以研究交易者对这些关键 ETF 日期的仓位态度;门头沟(Mt Gox)破产案的赔付推迟了一年,让这一悬而未决的问题继续悬而未决;上周美联储利率政策打压股票和债券,但比特币保持平稳。 远期波动性凸显了交易者在关键 ETF 日期前后的仓位态度 期权市场波动性大幅上升,表明交易者预计现货价格将在关键 ETF 日期前后将出现大幅波动。 10 月中旬,平价 (ATM) 期权的远期波动性显著上升,这正好是 SEC 需要对 BlackRock iShares Bitcoin Trust ETF 做出回应的窗口期。远期波动率从 2023 年 10 月 13 日到 2023 年 10 月 20 日跃升了 9.6 个点,表明市场预计在此窗口期间,比特币基础现货价格单日变动 5.5%,可能是上涨,也可能是下跌。 需要提醒的是,SEC 必须在 10 月 17 日之前对纳斯达克提出的 iShares 比特币基金上市请求做出回应(批准、拒绝或延迟)。从技术上讲,SEC 可以在该日期之前的任何时间做出回应,但从历史上看,这些决定要等到截止日期前几天才能做出。 此外,SEC 还必须在 10 月 16 日之前对 Bitwise Bitcoin ETP 信托做出回应,较贝莱德 ETF 早一天。期权市场表明,交易者预计届时价格会出现波动,可能是因为批准或拒绝。 还有一个更重要的日期值得投资者关注,那就是 10 月 13 日。这是 SEC 对 Grayscale 案件裁定提出上诉的截止日期,这可能会为灰度如何考虑其在现货 ETF 方面的立场提供线索。 万圣节把戏:Mt Gox 将赔付截止日期推迟到 2024 年 上周,负责 Mt Gox 破产案的受托人决定将给债权人付款的时间再推迟一年。最初定为 2023 年 10 月 31 日,新的付款日期为 2024 年 10 月 31 日。 加密历史上这一臭名昭著的事件的解决是一个漫长的过程,历时 9 年多,涉及约 138K BTC,按当前价格相当于约 3.7B 美元。资金的支付和债权人索赔的满足已在行业内引起广泛讨论,特别是由于其对市场价格的影响。 随着今年万圣节最后期限的临近,尽管存在潜在的市场波动,我们仍希望这一茬最终告一段落,行业丢掉历史包袱迈步向前。但不幸的是,这一长期悬而未决的问题似乎还将持续一年(有一部分赔付今年年底就要开始了)。虽然我们可以暂时搁置赔付的念头,但遗憾的是,明年我们将不得不再次讨论这个话题,而不是迈步向前。 美联储利率政策压制风险资产 上周,联邦公开市场委员会 (FOMC) 做出了维持利率不变的决定,这是备受期待的举措。然而,他们表示年底前可能会再次加息,这在市场上引起了连锁反应,导致包括股票和债券在内的资产价格下跌。比特币最初也因这一消息而下挫,但上周整体没啥变化,而股票、债券则不然。  WEEX 注:由于潜在加息的不确定性,上周各种资产类别都承压。股市大幅下跌,标准普尔 500 指数下跌 2.3%,纳斯达克综合指数下跌 5.0%。固定收益市场,投资级公司债下跌 1.3%,高收益债券下跌 1.4%,长期美债下跌 3.0%。加密市场尽管也经历了一些波动,但比特币的价格保持相对平稳,比特币上周微涨 0.11%。 一年来,人们对宏观经济因素与比特币价格之间的相关性有很多猜测。美元价值、通胀数据、通胀预期、实际收益率、名义收益率、远期利率预期和货币总量等因素,都被认为是比特币走势的潜在原因。然而现实是,这些因素都不能完全解释过去十年比特币的价格波动。 不过,当我们将注意力转向更短的时间框架,例如 5 年、3 年、1 年时,通胀预期和实际收益率等因素开始发挥更重要作用。 尽管如此,我们仍然认为,比特币本身的独特性和特质才是其价格的主要驱动因素。尽管某些宏观因素在特定时间段内可能显得更具影响力,例如从 2021 年 11 月开始的利率预期上升,但找出能持续解释比特币价格历史的因素仍然具有挑战性(如果能找出的话)。在解释比特币回报方面,宏观因素似乎时而奏效,时而无效。

    2023-09-26
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  • 比特币矿业报告:挖矿对环保的四大贡献

    来源:MIT CEEPR(MIT 能源与环境政策研究中心),2023 年 6 月 作者:Christian Stoll, Lena Klaaßen, Ulrich Gallersdörfer, Alexander Neumüller 编译:WEEX Exchange 摘要 关于比特币挖矿对气候的影响,学者和比特币支持者的观点大相径庭。我们验证了双方的论点,并为美国比特币挖矿的范围和能源来源提供了经验证据。 截至 2022 年底,至少有 38% 的比特币挖矿活动迁移到了美国和加拿大,并且研究表明,仅我们分析的在美上市的 13 家矿商每年造成的碳排放量就高达 720 万吨二氧化碳。与此同时,比特币网络的经济激励措施可以为封堵废弃的油气井提供补贴,从而大规模减少甲烷排放。 大型上市矿商的挖矿地点和能源来源的透明度日益提高,这凸显了信息披露的价值,并可能有助于消除不受支持的行业主张,改进基于假设的学术模型,并将监管机构的目光引向「比特币采矿可能带来气候惠益」方向。 导言 比特币挖矿以其能源强度而闻名。截至 2023 年 3 月 25 日,比特币矿工的电力需求达到 15.4 千兆瓦 (GW)。在比特币网络中,矿工通过计算难题竞争出块,将区块添加到链上,并验证区块中包含的代币所有权和交易。为了参与这个过程,矿工使用耗电的专用硬件设备。 尽管学者和比特币支持者都认为矿工消耗了大量电力,但关于比特币挖矿对气候影响的观点却存在根本性偏差。批评者将比特币的电力消耗视为一场灾难,而支持者则将其视为一项功能而非缺陷。越来越多的学术研究将比特币的碳足迹与中等国家的排放水平相比较。与此同时,比特币支持者强调了电网平衡服务、支持可再生能源发展、通过废气利用或封堵油气井减少甲烷排放,以及将挖矿硬件的废热用于辅助活动等潜在的气候惠益。 我们验证了双方的论点,并提供了美国比特币挖矿规模和能源来源的实证证据,这些数据来自 13 家公开上市的挖矿公司。截至 2022 年底,这些公司的比特币挖矿量占全网总算力的 1/4。值得注意的是,在 2022 年 12 月北美冬季风暴 Elliott 期间,比特币矿工缩减了多达 100 EH/s 算力,相当于当天比特币网络总算力的 38%。这个数字证明:2022 年 12 月,至少 38% 的比特币挖矿活动位于美国和加拿大。 我们发现,在美上市的比特币矿业公司所消耗电力的碳强度为 397 克二氧化碳/kWh,与美国电网的平均水平相当,仅我们分析的在美上市的 13 家矿业公司所造成的碳排放量就超过了整个佛蒙特州(Vermont)的排放量。 这些基于电网平均排放因子的调查结果,与行业声称的大多数(58.9%)比特币挖矿由可持续能源驱动的说法形成了鲜明对比。在美国发电结构中,可再生能源 (21.5%) 和核电 (18.2%) 构成的非化石电力所占比例要低得多。与此同时,我们发现比特币挖矿的潜在气候惠益也值得密切关注。 为了弥合这场争论中的分歧,理解既定的碳核算规则,并确定证实可再生能源声明所需的数据至关重要。上市矿商的挖矿地点和能源来源的透明度越来越高,凸显了披露义务的价值,这可能有助于消除不受支持的行业主张,改进基于假设的学术模型,并引导监管机构关注比特币挖矿可能带来的气候惠益。我们认为,进一步提高透明度对于教育比特币用户以及公众、监管机构和政策制定者,让他们了解比特币挖矿对气候的影响至关重要。 比特币挖矿对气候的惠益 从历史上看,中国打击挖矿或哈萨克斯坦的停电等事件,为比特币挖矿活动的规模和全球分布提供了经验性见解。类似的事件发生在 2022 年 12 月 24 日,当时冬季风暴 Elliott 袭击了北美,结果导致比特币矿工在峰值时减少了约 100 EH/s 算力,相当于当天比特币网络总算力的 38%。 德克萨斯州电网运营商 ERCOT 于 2022 年制定了大型灵活负载(LFL)限电计划。到目前为止,几乎全部运行中的 LFL 都可以归于符合该计划条件的比特币挖矿设施,即额定功率超过 75 兆瓦(MW)的设施。 如图 1 所示,冬季风暴 Elliott 期间的 LFL 需求响应为 1.4 千兆瓦,为德州比特币采矿负载提供了一个下限,因为 2022 年 12 月运行的几乎所有 LFL 都可归于比特币挖矿。这相当于当天比特币网络总电力需求的 15%。这一事件支持了比特币支持者的一个共同论点:比特币挖矿可以为电网运营商提供一种高度精细化、快速调整电力使用的能力,从而促进电网的稳定性和弹性。最新的 LFL 更新显示,截至 2023 年 3 月,比特币挖矿容量已进一步增至 1.7 GW。 图 1:ERCOT 提供的 Elliott 冬季风暴期间的 LFL 限电数据 然而,美国比特币矿工提供的气候惠益数据可能难以证实。需要进一步开展研究,评估和比较在有比特币矿机和无比特币矿机情况下的碳排放和电力系统总成本。 比特币支持者经常强调的第二个气候益处是其减少甲烷排放的潜力。天然气作为石油开采的副产品,由于成本高昂且缺乏基础设施,对于石油生产商来说,使用或运输天然气往往不经济。因此,生产商要么就地排放,要么就地燃烧。排放会将甲烷直接排放到大气中,而甲烷属于温室气体,其在 100 年内的全球升温潜能值是二氧化碳的 28-36 倍,因此某些司法管辖区不鼓励排放甲烷,甚至规定排放甲烷是非法的。而燃烧的话,主要排放的是二氧化碳,通常认为燃烧销毁甲烷的效率达 98%。 比特币支持者认为,燃烧产生的残余甲烷排放量依然很高,如果将这些气体在发电机中燃烧,就可以减少排放量。比特币行业的估计表明,假设发电机甲烷燃烧效率为 99.9%,与开放式燃烧相比,比特币挖矿有可能让二氧化碳排放当量减少 25%,再加上放弃直接燃烧减少的排放,总排放量最多可减少 63%。最近的一项燃烧效率研究发现,燃烧中断和低效燃烧导致的燃烧效率只有 91.1%,占美国石油和天然气甲烷排放总量的 4%-10%。 电力需求不足和高昂的投资成本往往导致气体燃烧利用项目变得不可行。比特币挖矿具有不受地点限制、模块化和便携式的特点,它提供了一种解决方案,即鼓励建造发电机,将原本浪费掉的能源转化为生产用途,并进一步减少甲烷排放。然而,批评者认为,这种做法并没有解决化石燃料的持续消耗及其环境影响的根本问题,甚至可能在无意中延长对化石燃料的依赖。 另一个潜在的气候惠益与减少燃烧密切相关,即解决废弃未填塞的油气井问题。根据美国环保局(EPA)的研究,截至 2020 年,美国有 370 万口废弃油井,其中 59% 的油井未被填塞,每年排放 690 万吨二氧化碳当量。比特币采矿具有不受地点限制的特点,对当地资源的要求极低,是解决这一问题的潜在方案。比特币网络的经济激励措施可以为解决这些废弃井的问题提供补贴,比特币行业倡导者也正在游说这一方案。即通过在废弃井附近作业,矿工可以利用原本浪费的能源,将其转化为电力,并产生收入,然后拿出一部分收入资助油气井的填塞工作,从而减轻对气候的影响。 比特币支持者强调的第三个论点是,比特币挖矿可以促进可再生能源的扩张。偏远地区的挖矿有可能解决越来越多的间歇性可再生能源并入电网所面临的挑战,如传输能力、储能能力的不足,或附近电力需求不足的问题。可再生…

    2023-08-07
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