十年磨一剑，写在美国比特币现货 ETF 获批后

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• 比特币一周要闻与行情展望：又见比特币「讣告」，市场见底了？

  作者：NYDIG 全球研究主管 Greg Cipolaro  编译：WEEX Blog 比特币死亡宣告通常预示着周期底部 过去一周，市场专家和传统市场投资者对加密货币做出了一些悲观预测。首先，在一篇题为「 2023 年金融市场惊喜」的文章中，渣打银行警告比特币可能在 2023 年跌至 5,000 美元。其次，CNBC 评论员 Jim Cramer 敦促公众退出加密货币，并指出 XRP、Dogecoin、Cardano 和 Polygon 可能会归零。第三，著名的新兴市场投资者 Mark Mobius 警告说，在利率持续上行的情况下，比特币可能会再暴跌 40% 至 10,000 美元。  如果这一切听起来像是世界末日，那是因为对我们来说确实如此。比特币已经从历史高点下跌了近 75%，与前几轮牛转熊的回撤幅度持平，而且它已经跌破了上一轮牛市的高点（2017 年 12 月创下的 19,891.99 美元），这是比特币历史上从未出现过的。 尽管如此，Jim Cramer 「归零」的评论相当于完​​全消灭一种加密货币，这几乎是不可能做到的。我们看到，一些早期的币种如 Peercoin、Namecoin、Quark 和 Feathercoin 几乎没有项目进展，也没有经济活动，但其网络仍在运行，并在交易所持续交易。虽然比特币的价格确实有进一步下跌的可能，但考虑到我们刚刚经历过一场灾难性的市场事件和价格暴跌，这个时候放大悲观预期是不明智的，那是罔顾此前行情周期的不诚实的分析。 我们的分析表明，预测比特币的「死亡」从来都不是一个有利可图的尝试，如果说有意义的话，其意义似乎是一个反向指标。 99bitcoins.com 网站记录了 467 次媒体对比特币的「死亡」讣告，第一次是从 2010 年底开始，当时比特币只有几美分，最近一次是在 11 月底欧洲央行的一篇文章中。  › 回顾历史，我们可以清楚地看到，在任何时候预测比特币的「死亡」都是一个糟糕的建议，纯粹是基于比特币从未死亡的简单事实。然而，我们的一个更有趣的发现是，「讣告」似乎集中在比特币周期低点附近。 2011 年那一轮周期很少有人写「讣告」，可能大部分都是在个人博客上写的。一个值得注意的例外是，技术权威杂志《连线》（Wired）撰写的「比特币的兴衰」，它对今天的读者仍有参考价值。这篇文章发表在周期的底部。因此，虽然 2011 年周期底部并未出现大量「讣告」，但《连线》的「讣告」无疑是其中最重要的一条。  2013 年和 2017 年的周期底部看起来很相似，都在价格低谷前后出现了大量「讣告」。如果我们要围绕这种现象制定一个积极的策略，那就是，在公共媒体认为市场进入最黑暗的黑夜时，坚决买入。  再看看当下这一轮周期「讣告」的频率，我们还没有看到像 2013 年和 2017 年的那么密集的「讣告」发布。当然，《经济学人》的封面故事和《彭博商业周刊》杂志的封面文章「在废墟中」也很引人注目。或许媒体已经意识到比特币将继续存在这一事实，也可能是促使记者发布比特币「讣告」的时刻还没有到来。当然，5 月和 6 月 LUNA/UST 和 3AC 的倒闭，以及 11 月 Alameda 和 FTX 的倒闭事件成为这类新闻的素材。 不管这次「讣告」是否标志着周期底部，当前对资产持积极态度是有好处的，毕竟我们刚刚经历过一轮急剧下跌。  比特币期货基差崩溃，显示市场的恐慌和压力 「基差」，即期货和现货价格之间的差异。在 11 月 FTX 和 Alameda 崩盘引发的市场波动中，CME 的比特币期货交易价格大大低于现货价格。我们认为期货和现货价格极端脱节的原因是，交易员对市场前景悲观，看跌远期市场。鉴于基差正常化需求，随着比特币价格趋于平稳且与 FTX 相关的黑天鹅事件没有进一步蔓延，交易员的看跌立场似乎有所软化。 投资者可以在不对市场方向表达立场的情况下，利用期现背离做多期货并做空现货。鉴于 FTX 崩盘牵扯到许多比特币出借方和做市商，我们认为基差奔溃到如此水平并持续如此长时间的原因之一是，很难在交易的空头现货部分找到借款。比特币借贷很难获得，即便找到了，抵押品要求和成本方面的代价也很高昂。FTX 也是永续掉期和期货的离岸交易场所，它的倒闭使得市场失去了大量流动性。 我们的确认为，借贷成本和抵押品要​​求的增加将持续下去，这是今年市场遭受冲击的副产品，但也许基差正常化也是市场内部结构恢复到某种正常水平的标志。 重蹈最近的覆辙？ 上周五，币安的 VC 和加速器部门 Binance Labs 宣布，它已向 Ambit Finance 投资 450 万美元，为 BNB Chain 创建 DeFi 应用程序。该公告之所以引起关注，有两个原因。首先，Ambit 团队包括来自 Anchor Protocol 领导层的成员，该应用程序向 LUNA 上的 UST 持有者支付经济上不可持续的利率 (19.5%)。其次，Ambit 正在寻求创建一种「基于 BUSD 的收益稳定币，旨在在所有市场条件下提供可持续的收益」。 BUSD，即Binance USD，是由Paxos发行并获得纽约金融服务部授权的链下储备式稳定币。尽管上述公告在技术上或监管上都没有关于如何产生收益稳定币的细节，但收益方面肯定会引发有关美国证券法的问题。最重要的是，保证它能够通过「所有市场条件」产生收益的说法有点过于武断，不符合自由市场的实际情况。虽然我们知道投资者喜欢 Anchor Protocol 背后的技术，但我们希望加密行业不要那么急于重复最近出现过的痛苦错误。  上周重要新闻 投资方面： 对冲基金 Fir Tree 起诉 Grayscale 以获取 Battered 比特币信任的详细信息 – 彭博社 灰度比特币信托折价扩大至近 50% 的历史新高 – CoinDesk 监管和税收： FTX 崩盘后英国敲定加密监管计划 – 彭博社 FTX 创始人 SBF 面临市场操纵调查 – 纽约时报 SBF 同意出席众议院金融服务委员会会议 – Twitter FTX 破产团队称将在纽约会见联邦检察官 – 彭博社 FTX 崩盘后外界呼吁 SEC 加强对加密交易所的执法 – 华尔街日报 公司方面： Nexo 宣布逐步退出美国 – Nexo Strike 在非洲推出闪电汇款服务 – Strike Mazars 发布币安储备证明报告 – Mazars 本周大事件： 12 月 13 日 – 调查 FTX 的倒闭（ Part I ） – 众议院金融服务委员会 12 月 13 日 – 11 月 CPI 数据 12 月 14 日 – 联邦公开市场委员会利率决议 原文链接：https://nydig.com/research/reports-of-bitcoins-death-are-greatly-exaggerated

  2022-12-12 • Web3

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  Memecoin热潮再次推高Gas费

  币安上周二采取了一项重要举措，将比特币区块链上最大的 BRC-20 代币 ORDI 添加到其交易平台。虽然 BRC-20 在今年早些时候的 memecoin 热潮中一度成为人们关注的焦点，但此后它们一直相对安静。ORDI 上市的消息导致其价格大幅上涨 50%，引发了区块链上 memecoin 领域的新一波热潮。值得注意的是，尽管尚未确定用例，ORDI 已成功积累了近 4 亿美元的惊人市值。 事实证明，网络交易活动的复苏对矿工来说是一件好事，因为交易费用目前占其收入的 10% 以上。在币安上币公告之前，交易费用徘徊在 15-16 sats/vByte 范围内，但现在已飙升至远超 200 sats/vByte。 虽然今年早些时候的 Ordinals 和 BRC-20 狂潮缺乏明显的效用，但我们对一家主要交易所上市 ORDI 的事实感到谨慎的好奇。我们希望技术社区能够开始开发利用该技术并提供持久实用性的应用。

  2023-11-14

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• Web3

  火币真正收购者仍为孙宇晨

  10月8日凌晨，火币宣布控股股东公司已向百域资本旗下基金转让所持有的全部 HuobiGlobal 股份，百域资本旗下并购基金成为 HuobiGlobal 的第一大股东和实控人。 但多个知情人士对吴说表示，孙宇晨其实是这一并购基金的核心出资人，孙宇晨本人在10月8日新加坡交割现场，目前孙宇晨方面正在大力招聘，火币部分部门也正在接管中（原C字头高管已陆续收回权限与提出离职），收购价格为10亿美金往上。 孙宇晨回应吴说称“没有参与”。但随后孙宇晨官方社交媒体宣布成为火币全球顾问，顾问包括百域资本创始人陈亦骅、杜均、孙宇晨、港科大副校长汪扬、Valkyrle Leah Wald。其含义已不言自明。 目前火币日本、火币韩国等正在协调切割与出售中。李林仍会负责国内用户资产的清退完成工作。百域资本台前人士陈亦骅曾是号称中国第一私募的景林资产合伙人，因此误传景林是收购火币的背后金主。但吴说获悉，景林并未参与此次收购，百域更多只是孙宇晨收购的“桥”。 这么做的原因，有知情人士分析，李林更多担忧其安全因素（孙宇晨在中国政府眼中不是“好的买家”，而百域似和博裕相关），孙宇晨则害怕引发一直支持它的币安的不满，尤其是与币安目前最大竞争对手 FTX 在此次交易中相交甚密。 8月12日彭博社报道，火币李林正在寻求以30亿美金的交易所估值出售它在交易所的多数股权。FTX 与孙宇晨已经与其进行了初步接触。真格基金和红杉中国等股东在 7 月股东大会上知道了李林的决定。孙宇晨发推解释：“我们目前没有参与任何与彭博社报道有关的事项”。SBF 表示没有打算收购火币。但市场传闻 FTX 有出资帮助孙宇晨。这有可能将一直支持孙宇晨的币安，推至其竞争对手的位置。 孙宇晨毕业于北京大学，2015年入选马云湖畔大学首期学员，2017年创立波场，2019年收购交易所 Poloniex，同年买下巴菲特午餐，2021年孙宇晨成为格林纳达驻世界贸易组织代表。但孙宇晨因其激进的营销手段争议不断，以及面临美国、中国的一些政府监管问题。 在不久前的 TOKEN2049 时，孙宇晨已出现在火币活动现场与前员工的 Party 中。上半年孙宇晨与 FTX 高层 也常常在新加坡一起沟通收购事宜。 

  2022-10-10

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  Phyrex：跌破3万美元的BTC还会继续下跌吗？

  昨天开始虽然BTC暂时跌破了30,000美金，但并未像很多小伙伴想象中的一样继续下跌，主要的原因还是在于整体市场的买卖意愿都不算强，最近我们也看到了30,000美金堆积的筹码太多了，最高的时候几乎接近了105万枚BTC的堆积。 而随着最近的震荡，现在的存量已经降低到不足92万枚（图一），虽然还是很高，但稳定性多少提升了一些。很多小伙伴在问历史上出现了这种情况BTC的价格走势会怎么样，这个问题其实以前说过的，在16,000美金，20,000美金，26,500美金都出现过类似的情况。 结果想来大家都知道了都是当存量高到100万以后往往都会出现筹码的分散，大部分都是以下跌为主，但接下来就是非常强的反弹，直接大幅提升了BTC的价格，但其实这种提升的背后都是有事件驱动的，16,000美金是因为FTX的破产引发了整体币市的恐慌，然后的反弹是因为结束了美联储的第一阶段加息，当时不仅仅是币市，就连美股在没有Ai也出现了较强的上涨。 那个时期BTC和科技股的同步性仍然保持非常的高，长期在70%以上。直到银行危机才打破了同步的节奏。 第二次是美国银行业危机的爆发，随着硅谷银行的爆雷，USDC陷入了挤兑和FUD，币市再次陷入动荡，但没想到接踵而来的就是对中心化银行业的不满反而带动了散户对于BTC和黄金的兴趣，当时美国当地的媒体甚至爆出了，用户在搜索第一共和银行时会伴随提高对BTC的搜索量，以至于当时都在讨论BTC和黄金都是避险资产，避的是承兑风险的，而不是价格风险。 金价甚至一度超过2,000美金，BTC和黄金在那一个月中高度重合，后来在地区银行进入平稳后，银行业的红利才逐渐消失。 第三次因为流动性的降低以及对最大痛点的操控（疑似）导致了短期内价格快速下降，并在一个月的时间内将价格维持在26,000美金附近，到了六月中旬因为传出了BlackRock（贝莱德）们申请BTC现货ETF（信托）的信息，尤其是贝莱德拥有超高的申请通过率，更有美国ETF之王的称号，而这时的币市已经陷入了流行性持续降低的窘境，那么ETF的通过以及登陆纳斯达克必然会在降低门槛的同时增加流动性，所以BTC的价格快速的冲 破了31,000美金，在往后的事情大家也都知道了，虽然申请ETF还逐渐有声音传出，但最长还需要240天的周期还是在逐渐挑动用户的神经。 通过几次数据可以明确的看到，虽然当存量提升到超过100万枚以后都是先跌后涨，但涨并没有明显的轨迹可言，基本上都是由事件驱动的。所以可以假设BTC和ETH的接下来如果有突破性的上涨行情，必然也是伴随着事件的发生，目前短期可以预测到了除了现货ETF的通过（概率很低），就是美联储宣布结束这次加息周期（概率很低），或者是宣布进入到暂停加息的周期（有概率），尤其是进入暂停加息的话，这个我们已经说过多次了。 在历史数据中暂停加息大概率都会引发风险市场的上涨。除此之外就是共和党的加密货币法案草案能在国会获得批准（有概率），以及第二季度的美股财报大幅超过预期，带动风险市场板块轮动（有概率），最后肯定就是减半大周期的影响（高概率），但目前更多还是作用在筹码的流通量的冻结上。别的我暂时想不到了，还请小伙伴们补充。 目前虽然宏观对于币市的影响非常的低，但仍然是处于正向的影响中，所以暂停加息和财报虽然不是直接和币市相关的关系，但也有很大的可能刺激到币市流动性的增加，而另一个方面来看，现在流动性降低的主要原因是在于做市商的离场和SEC及CFTC对于交易所的监管，前者可以通过ETF曲线解决，后者就需要更加完善的法律法规来限制。（@Phyrex_Ni）

  2023-07-20

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• Web3

  谷歌将在部分云计算服务中允许客户通过Coinbase Commerce用加密货币支付

  据福布斯报道，谷歌和 Coinbase 已签署一项协议，计划从 2023 年初开始，在其云计算服务中允许部分客户使用加密货币支付，这些客户的付款将通过 Coinbase Commerce 进行。不过目前仅限于少数几家大公司，包括特斯拉、Coinbase、微策略、Block 和 Riot Blockchain。 Metatrend 注意到，Coinbase Commerce 目前支持 10 种加密货币，分别为：BTC、ETH、USDC、USDT、APE、BCH、DAI、DOGE、LTC、SHIB。 此外，谷歌还在探索如何使用 Coinbase Prime，这是一种支持加密货币托管和交易的服务。

  2022-10-12

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