这届年轻人，开始从厨房爱上国产品牌

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• 数字经济

  印度即将测试央行数字货币“电子卢布”

  Decrypt 10 月 10 日报道，根据印度央行近日发布的一份文件，印度储备银行已提议分阶段试点其中央银行数字货币（CBDC）。 该文件指出，印度储备银行计划在有限的试点中推出电子卢布，旨在将其作为与纸币一起发行的另一种货币形式；电子卢布也将作为加密货币的替代品。 印度央行认为，不受限制地使用加密货币对印度的金融和宏观经济稳定构成风险，这削弱了政府确定和监管货币政策的能力，进一步增加了对 CBDC 的需求。 据了解，印度央行正在考虑发布两种版本的 CBDC：一种用于公众零售支付，另一种用于银行之间转账结算和批发交易。 印度政府于 2 月首次宣布启动 CBDC 计划，称该技术将大大推动印度的经济发展。 印度储备银行引用了中国和其他 16 个目前正在试行自己 CBDC 的国家作为现在推进电子卢布的理由。分析称，印度可能感受到了中国稳步推进  CBDC 的压力。 除了中国央行数字货币，6 月，美联储主席鲍威尔表示，国会最终将获得美国中央银行关于发行 CBDC 的指导。据了解，美联储早在 2017 年开始就一直在研究数字美元的前景。​​​​

  2022-10-10

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  肖飒团队 | 全解析——DAO的中国化合规之路

  此前，我们在文章《飒姐团队|DAO，可以在中国合法经营吗？》中曾经提到过，依据中国现有的法律体系，境外盛行的DAO模式难以在我国合法落地，但这样的一个想法确实有其独到之处。尽管我们不能将该模式完整引进中国，但将其中国化，让它入乡随俗却未尝不可。因此，飒姐团队今日文章便从中国法的视角出发，给出在中国现有制度下，DAO可能的中国化路径。 一、DAO的特征 要想给出DAO的中国化路径，首先要明确DAO的特征。一般认为，DAO具有如下主要特征： 1、规则程序化。DAO将组织规则通过代码构建在程序上并自主运行（智能合约），通过区块链来保障组织运行程序的去中心化。DAO基于程序规则而不是传统公司规章制度来管理和约束成员。 2、身份无边界。DAO对所有参与者不设限。DAO的所有成员都是具有共同目标的利益共同体，通过共同构建项目追求共同目的的实现。本质上是通过利益的统一，实现组织共识。 3、信息透明。大部分项目的代码都是开源的，任何成员都可以获得组织的全部信息。 4、进出自由。DAO与传统组织相比，没有进出的诸多限制，（只要智能合约没有写入特殊要求）任何人都可以实现参与自由和退出自由，目标一致的参与者会选择留下，而不一致的参与者会快速退出，组织也能通过该方式快速达成共识。 5、集体决策、集体投票。DAO没有传统组织的董监高架构，所有的决策都是集体投票做出的，任何享有投票权的成员都可以提出提案并参与投票。 此外，根据美国DAO法案，DAO被归属于有限责任公司（LLC），其特点还在于企业成员以自己的出资额为限承担责任。同时在筹集资金（资本）方面，由于DAO的核心智能合约是诞生于区块链技术的产物，其天生与虚拟货币、NFT等事物存在关联，并且在实践中，绝大部分的DAO要不就是自己ICO发币筹措启动资金，要么就是通过贩售NFT等物筹措资本，这种募集资金方式也是DAO的特点之一。 而针对如上特点，我们认为，在全体成员承担有限责任的同时却又都对组织经营具有决策权、管理权是DAO最突出特征，因此，本文的重点便在于在中国法下是否存在这样的一种满足条件的组织形式。 值得注意的是，DAO的募集资金方式无论是ICO，亦或是贩售NFT等都具有极高风险，因此，即便中国化的DAO存在，其募集资金仍然应以传统方式为主。 二、中国化路径之一：DAO与合伙企业 所谓合伙，是指两个以上的民事主体共同出资、共同经营、共负盈亏的企业组织形态。这种共同出资、共同经营、共负盈亏的性质决定了合伙中各合伙人对执行合伙事务有同等权利，这也被明确规定在《合伙企业法》第二十六条第一款中。 因此，这种所有成员均有权决定组织事务的方式，当然贴合DAO的特征。但飒姐团队认为，选择以合伙企业的方式在中国开展DAO的本土化并非一条可行之路。其最大的困难在于合伙企业的责任承担问题。 根据《合伙企业法》第二条的规定，我国的合伙企业分为两类，即普通合伙企业和有限合伙企业。前者由普通合伙人组成，合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。后者由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。 显然，由于DAO成员的责任承担方式是有限责任，其当然不能成立普通合伙企业，而只能考虑有限合伙企业。从定义上看，似乎只要有限合伙企业全部由有限合伙人组成，就能够满足DAO的要求。但是，一方面，根据《合伙企业法》第六十一条第二款的规定，有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人，全部由有限合伙人组成的有限合伙企业并不存在，另一方面，根据《合伙企业法》第六十八条第一款的规定，有限合伙人不执行合伙事务，不得对外代表有限合伙企业，因此有限合伙人实际上没有管理权。因此，DAO并不能以有限合伙企业的方式进行。 此外，亦有人认为DAO可以以特殊的普通合伙企业的形式经营。但飒姐团队认为，该方式的可行性并不强。一方面，特殊的普通合伙企业的成立有更强的限制，根据《合伙企业法》第五十五条的规定，只有以专业知识和专门技能为客户提供有偿服务的专业服务机构才能成立特殊的普通合伙企业，而DAO未必是这样的组织。另一方面，特殊的普通合伙企业归根结底仍然是普通合伙企业的一种类型，其责任承担方式类似于普通合伙企业，只是在特殊情况下的责任承担方式会有所变化，如一个合伙人或者数个合伙人在执业活动中因故意或者重大过失造成合伙企业债务的，应当承担无限责任或者无限连带责任，而其他合伙人以其在合伙企业中的财产份额为限承担责任。这显然仍然不满足DAO的要求。 因此，在中国的合伙制下寻求DAO的本土化方式，只能考虑放弃有限责任的承担方式而选择成立普通合伙企业，但距离境外的DAO已经有了较大的差距。 三、中国化路径之二：DAO与公司 那么，在我国法律体系下，DAO是否能以公司的形式存在呢？ 根据《公司法》第二条的规定，我国体系下的公司，指的是有限责任公司和股份有限公司。而股份有限公司不会成为DAO的选择，因为DAO的独特性之一便在于其没有传统的董监高机构，但对于股份有限公司而言，根据《公司法》第一百零八条、第一百一十三条、第一百一十七条的规定，其必须设立董监高，这与DAO组织设立的初衷相违背。 至于DAO是否能以有限责任公司的形式存在，则具有理论上的操作空间。 根据《公司法》第五十条的规定，股东人数较少或者规模较小的有限责任公司，可以设一名执行董事，不设董事会，执行董事可以兼任公司经理，同时执行董事的职权由公司章程规定。在此种情况下，完全可以在公司章程中并不赋予执行董事任何管理上的权限，而将事务决定权均给予股东。 同时根据《公司法》第四十九条的规定，有限责任公司可以设经理，这也就意味着实践中允许存在不设经理的有限责任公司，且即便设置经理，根据该条第二款的规定，也可以通过公司章程不赋予经理任何实际的公司事务管理权。 至于监事，根据《公司法》第五十一条的规定，股东人数较少或者规模较小的有限责任公司，可以设一至二名监事，不设监事会。而监事的具体职权，根据《公司法》第五十三条，为：“（一）检查公司财务；（二）对董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，对违反法律、行政法规、公司章程或者股东会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议；（三）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正；（四）提议召开临时股东会会议，在董事会不履行本法规定的召集和主持股东会会议职责时召集和主持股东会会议；（五）向股东会会议提出提案；（六）依照本法第一百五十一条的规定，对董事、高级管理人员提起诉讼；（七）公司章程规定的其他职权。”其中，由于董事和高管并不存在实际的管理能力，因此第2、3、6项职权并没有实际意义，而第1、4、5项职权也不会对DAO造成影响，该权利完全可以同样赋予其他股东，至于第7项则在公司章程不予规定即可。 综上所述，采取有限责任公司的方式基本能够达到DAO的组织要求，即在全体成员承担有限责任的同时却又都对组织经营具有决策权、管理权。但应当注意的是，此时的DAO组织的成员人数受到了极大的限制，必须属于“股东人数较少或者规模较小”的情形才能进行。因此，这对于实践中成员人数庞大的DAO组织而言，仍然难以有限责任公司的路径实现本土化。 四、中国化路径之三：DAO与虚拟决策…

  2022-07-11

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• Sora为何没能诞生在中国？

  没声音，再好的戏也出不来。 图片来源：由无界AI生成 在提示框内输入“中世纪小号手”，打开音效开关键，点击生成视频，一个4秒的AI生成视频便跃然于屏幕上。人们不仅能看到一个身穿中世纪宫廷服饰乐手的画面，还能听到乐手吹小号的声音。 北京时间3月10日，硅谷一家AI初创公司Pika lab（以下简称Pika），推出自研视频生成模型的新功能，可同时生成画面和声音。此前，人们看到的所有AI生成的视频都没有声音。此功能尚未向公众开放，但足以让人见识到AI的进化之快。 今年2月16日，OpenAI发布文字生成视频的大模型Sora。根据简单几句提示，Sora便能准确“理解”文本，生成长达60秒的视频，引发全球关注。一些业内人士将Sora的问世称为视频生成领域的“ChatGPT 时刻”。当地时间3月8日，历经几个月的“宫斗”大戏后，OpenAI的创始人山姆·奥特曼重回董事会，继续推进公司实现通用人工智能（AGI）的使命。 Sora的横空出世到底意味着什么，我们距离AGI还有多远，AI的下一步将走向何方？  “大力出奇迹”的再次验证 发布Sora之前，OpenAI并未向外界透露入局文生视频的想法。直到今年年初，全球文字生成视频赛道的焦点，仍集中在Pika、Runway、Stability AI等初创企业身上。 去年11月底，Pika初代文生视频产品发布，用户输入关键词“马斯克穿着太空服，3D动画”，卡通版的马斯克随即出现，在他身后，美国太空探索技术公司（SpaceX）的火箭升入空中，视频只有三四秒，清晰度和流畅度已远超其他产品。彼时，Pika联合创始人孟晨琳接受采访时分析说，“为什么GPT没有用于视频，可能因为他们的资源、人力都集中到了文本模型上。” 两个多月后，Sora惊艳亮相。其技术负责人最新展示的视频中，输入“穿越博物馆的飞行之旅，沿途欣赏众多绘画、雕塑以及各式各样的美丽艺术作品”，AI便生成60秒的长视频，人们跟随镜头，从空中俯冲至博物馆内，在多个画廊、房间穿梭，还会从雕塑边擦身而过。 新加坡南洋理工大学计算机学院助理教授刘子纬对《中国新闻周刊》说，OpenAI入局文生视频赛道，并不令人意外。OpenAI始终标榜要实现通用AGI。“朝着AGI发展，AI不仅要‘读万卷书’，还要看到世界上的种种物理现象。OpenAI一定会在文本、图像、音频、视频等多模态领域发展。视频是发展多模态最重要的一步，包含了世界运转的基本规律。” Sora生成的视频效果仍令刘子纬感到震撼。刘子纬3年前便开始研究AI视频生成。相较文字和图片，AI视频生成的技术难度最大，对视频数据的分辨率、内容流畅度、一致性要求高，算力需求大。Sora之前，市面上的同类型产品，大多生成的视频清晰度不高，还会出现画面闪烁、人物变形的情况。Sora生成的视频能保持很好的三维一致性。生成的内容，比如水、云的运动，小鸟在林中飞翔等，主体与环境的交互能一定程度上展现物理世界的真实性。 OpenAI在其官网发布的Sora的技术报告中，强调了Diffusion Transformer（基于Transformer架构的扩散模型，以下简称DiT）的重要性，这是由两种模型合成的新模型。两种模型的“合璧”是Sora得以成为爆款的关键。Diffusion（扩散模型）是一种有效的内容生成模型，此前在图片生成领域已展现出强大能力，能生成逼真且高质量的图片。Transformer是GPT这类大语言模型的基础架构。ChatGPT能对答如流，便是因为这一架构能通过预测下一个token（文本的最小单元）出现的概率，更好捕捉上下文信息，生成更符合逻辑的文本。 清华大学智能产业研究院首席研究员聂再清对《中国新闻周刊》解释称，OpenAI进行视频数据训练的一大“秘籍”，就是将不同尺寸、分辨率的视频拆分成patch（视觉补丁，相当于token），然后直接输入模型学习。OpenAI官方介绍，Sora可以采样宽屏1920x1080p、垂直屏1080x1920p及介于两者间的所有视频。此外，OpenAI还为训练的视频集中生成字幕，可以提高文本保真度及视频的整体质量。 但业内共识是，DiT模型是个公开的秘密，底层技术上，Sora并没有创新。早在2022年年底，DiT就被提出。当时，美国加利福尼亚大学伯克利分校博士生威廉·皮布尔斯和纽约大学计算机学院助理教授谢赛宁联合发表论文，在文生图领域，创造性地将Transformer与Diffusion融合，一度引发学界轰动。刘子纬向《中国新闻周刊》介绍，去年起，国际上已有团队在探索利用DiT架构训练文生视频模型，包括其所在团队。“这是很自然的选择。” Sora官网发布的部分由文字生成的视频（截图） 彼时，文生视频模型有多条技术路径，但受限于算力和数据，DiT路径尚未走通，学术团队和创业公司难以全力投入。OpenAI选择了一条少有人走的路。在刘子纬看来，“Sora背后，与其说是模型的突破，不如说是OpenAI大模型系统设计的胜利”。大模型系统设计，涵盖训练数据的细节，OpenAI在算力、人才组织架构上的积累等。这些因素最为关键，但OpenAI在公开信息中几乎只字未提。 Sora复制了ChatGPT的成功经验，再次验证了“大力出奇迹”的暴力美学，以及OpenAI“遇事不决，扩大模型”核心价值观的可行性。在清华大学计算机系副教授、人工智能初创公司壁智能联合创始人刘知远看来，Sora像是AI视频生成的“GPT-3时刻”，它证明数据的价值，高质量、大规模的数据能训练出一个文生视频模型。 中国科学院深圳先进技术研究院数字所研究员董超长期研究底层机器视觉，目前，正与团队研发多模态模型。他向《中国新闻周刊》强调，选取哪些数据、如何筛选、如何标注，直接影响模型生成的效果。想要大模型生成高质量的视频，要求训练数据分辨率高，场景细节丰富，人、物、景占比协调等，如果一些场景转场太快，也要被剔除。 Pika联合创始人孟晨琳也提到，一些电影中有很多漂亮的视频，但如果大部分都是人站着说话，动作单一，也不是训练大模型的优质数据。此外，版权问题，也会影响企业收集到足够多高质量的视频。 在董超看来，数据背后，人才团队极为重要，“大模型的训练绝不是看上去那么简单，没有经验根本调不通，通常要团队里最优秀的人来做这件事。国外许多科技公司的顶尖AI人才，都会在一线亲自处理数据，写代码”。 据OpenAI官网介绍，Sora的核心团队共15人。公开资料显示，团队的成立时间尚未超过1年，三位研发负责人中，两人都是2023年从加利福尼亚大学伯克利分校博士毕业，其中一人便是前述DiT论文的作者之一威廉·皮布尔斯，另一位蒂姆·布鲁克斯曾在谷歌工作近两年，在伯克利读博期间，主要研究方向就是图片与视频生成。布鲁克斯和另外一位研发负责人阿迪亚·拉梅什都是OpenAI开发的文生图模型DALL-E 3的创造者。 从GPT-3、GPT-3.5再到GPT-4，OpenAI积累了丰富的大数据训练、生成与治理能力，这是支持Sora的“基础设施”。“Sora团队只有十几人，就说明，OpenAI给他们提供了重要的底层支持，组织架构、人才管理、基础设施，这才能让有想法的人，真正做出能影响世界的成果。”刘子纬对《中国新闻周刊》说…

  2024-03-15 • 数字经济

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• 数字经济

  首次写入政府工作报告，商业航天进入“降本增量”的新周期 | 钛媒体焦点

  2024年两会期间，政府工作报告提出大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力，积极培育新兴产业和未来产业，积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。这是“商业航天”，首次被写入政府工作报告中。 公开数据显示，2023年，中国共完成26次商业发射(含拼车和搭载)，占中国全年发射的39%，商业发射次数与成功率显著提高；研制发射120颗商业卫星，占全年研制发射卫星数量的54%。 艾媒咨询的报告称，中国商业航天市场规模自2015年以来保持高速增长，2017年-2024年年均增长率保持在20%以上，预计2024年商业航天市场规模约达2.34万亿元。 “商业航天现在已经从技术验证阶段逐步转入商业验证阶段，基本都解决了航天技术难题，更关键要实现‘商业’。”运载火箭设计制造公司东方空间副总裁彭昊旻曾表示，降低火箭发射成本是一个系统工程，需要通过在研制设计、火箭生产制造、流线转运、基础设施等方面进行全方位的考虑优化。 而在所有环节中，火箭可回收技术的应用则是最关键的突破口。根据Center for Strategic and international Studies 统计，已实现火箭可回收的SpaceX，其火箭发射成本对比俄罗斯联盟号实现了97%的下降。 火箭可回收技术，为何重要？ 谈及火箭可回收技术，SpaceX是一家绕不开的公司。 2015 年，SpaceX实现猎鹰 9 号一级助推器的首次垂直着陆，标志着火箭回收技术的成功。在此之后，猎鹰 9 号成为SpaceX的主力运载火箭。SpaceX官网显示，截至目前，猎鹰9号共发射了306次，着陆264次，重复飞行次数237次。 猎鹰 9 号的主体由一级助推器与二级助推器组成，一级助推器包括 9 个梅林发动机，二级助推器包括 1 台发动机，全新火箭成本约为5000万美元左右。而回收一级助推器和整流罩后，复用火箭的单次发射成本仅为1500万美元。 单次发射成本的降低，就意味着猎鹰 9 号能够以更低的荷载价格，拿到更多的商业订单。以发射到近地球轨道为参照，SpaceX猎鹰9号的荷载价格为3000多美元/公斤（约合人民币2.1万元）。2023年，SpaceX全年发射了1200吨有效载荷入轨，占全球商业火箭发射80%的份额。 来源：SpaceX官网 而除了降低发射成本，可回收技术还有一层更重大的意义——有利于更快速地进行产品迭代。 与大多数产品回收后价值降低的逻辑不同，回收后的火箭可以说比全新的火箭更有价值。成功返回地面的火箭记录了飞行前最完整的数据，这对于火箭设计改良、算法优化来说具有重要意义，可以借此提高火箭发射和回收的成功率。也正因此，被重复利用的“猎鹰9号”，也是目前可靠性最高的火箭之一。 在国内，商业航天公司也在展开对火箭可回收技术的开发。 “公司计划在2025年底，发射能够成功入轨并可回收的火箭双曲线三号，如果能够成功，就相当于达到了SpaceX在2015年时的水平。” 星际荣耀液体火箭总设计师季海波对媒体表示，可重复回收的火箭是所有商业火箭公司必须掌握的技术和产品，只有拥有这一产品，才能降低成本。只有攻破这一难关、达到这一目标，再往后，我们和SpaceX的差距才会逐步减少。 除此之外，天兵科技计划在2024年发射对标SpaceX猎鹰九号的天龙三号液氧煤油火箭，蓝箭航天也表示将在2025年发射可回收液体火箭。 值得注意的是，完成全球最大固体运载火箭首飞任务后，东方空间也在同步研发“引力二号”中大型可回收液体运载火箭。东方空间称，再用两年时间攻克可回收技术，进一步提升火箭运载能力至15-20吨，发射成本将降低至SpaceX水平。 卫星互联网，组网在即 随着火箭可回收技术的发展，更大规模的卫星发射也将成为可能，这也是下一代互联模型——卫星互联网诞生的基础。 据联合国数据显示，全球超过70%的地理空间缺乏铺设传统地面骨干网络的条件，例如海洋、沙漠、偏僻的山区等，因此手机移动网络和光纤宽带难以覆盖。 而卫星通信利用人造地球卫星作为中继站转发或发射无线电波，可以实现两个或多个地球站之间或地球站与航天器之间通信的一种通信手段。因为覆盖面大、部署快，而且不受地面情况的影响，所以卫星通信一直都被认为是特殊地理位置和特殊场合的唯一通信手段。 中国电信副总经理夏冰在2023中国无线电大会上也曾表示，中国电信与华为联合推出全球首款支持卫星通话的大众智能手机，引起了强烈的社会反响，这将进一步加强卫星频谱资源在民用领域的应用。同时，面向6G网络演进需求，6G下一步必将和卫星通信及卫星互联网结合，构建天地一体化融合网络。 卫星通信系统，可分为低轨通信卫星(LEO)、中轨通信卫星(MEO)和高轨地球同步通信卫星(GEO)。对于高轨通信卫星系统来说，其技术最为成熟，寿命长、单星容量也大。但是，缺点也很明显，由于距离地面距离过长，导致其传输延时大，终端功耗高，覆盖范围有限。对比之下，低轨通信卫星在功耗、覆盖和延时上的优势，可扩展性也更强，也是被认为直连卫星上网的最优方案。 根据国际电信联盟（ITU）的规定，卫星的频率及轨道使用权采用“先登先占”的竞争方式来获取。截至2023年2月，星链工程在轨卫星数量超过3500颗。同时，SpaceX还提出了第二代星链计划，该计划将依托SpaceX星舰发射并构成数量达29988颗卫星的卫星星座。 2020年9月，中国以星网公司向ITU提交GW星座计划，共计发射卫星数12992颗，组建中国版卫星互联网；另一个由垣信等卫星公司牵头的“G60星链”计划。G60星链计划未来将实现12000多颗卫星的组网，其中一期的1296颗将于2024-2027年实施完毕，而2025年底前完成648颗GEN1卫星发射任务，2026-2027年完成后续648颗GEN2卫星发射任务。 根据SIA 数据显示，中国卫星互联网产业市场规模预计将从 2021 年的 292 亿元增长至 2025 年达到447 亿元，2021-2025 年 CAGR（复合增长率） 为 11.18%。 （本文首发钛媒体App，作者  | 饶翔宇   编辑 | 钟毅）

  2024-03-15

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• 数字经济

  爱回收宣布2000万美元股票回购计划，去年黄金等多品类回收GMV超10亿｜看财报

  近段时间，“以旧换新”成为热议的话题，二手交易市场也迎来了新的发展机遇，也将刺激二手智能手机的市场规模。IDC预计，2024年二手智能手机（含翻新机）市场规模将超过7,000万台。 日前，万物新生集团（爱回收）对外发布2023年第四季度和全年财报，从数据中也可以看到二手经济的快速发展。去年四季度，爱回收总收入38.7亿元，同比增长29.9%。non-GAAP经营利润8158万元，non-GAAP净利润9102万元创历史新高。 爱回收营收&增速变化，钛媒体App制图 全年来看，爱回收总收入同比增长31.4%达到129.7亿元，集团non-GAAP经营利润超2.5亿元，non-GAAP净利润为2.3亿元，连续两年在non-GAAP层面实现盈利，全年经营性现金流净流入2.4亿元。 在财报发布后的业绩会上，谈及业绩上的变化，万物新生董事会主席、首席执行官陈雪峰指出，这些成绩的基础来自我们的战略定力，即坚持以供应链能力为根基，保持对新流量机会的关注和消费者需求的捕捉。 截至2023年末，集团现金及现金等价物、受限资金、短期投资及第三方支付平台账户余额总计28.5亿元。另外，爱回收还宣布了一项新的2000万美元的回购计划，以重申提振股东价值的承诺。 受益于行业环境的利好以及业绩上的增长，爱回收股价连涨三天，在财报发布后的第一个交易日涨幅超26%。 全年交易3230万台二手产品，黄金、老酒等多品类回收GMV超10亿 从营收构成来看，爱回收的收入包括1P（自营）产品销售收入和3P（平台）服务收入。其中，1P自营回收业务的发展仍是集团整体增长的战略重心，是主引擎。四季度，1P（自营）收入达35.2亿元，同比增长31%，占收入比重升至91%。3P（平台）服务收入为3.5亿元，同比增长19.7%，这一数据要远高于上一季度的7.2%。 过去一年，爱回收持续推动自营产品的交易。从交易量上看，2023年集团整体交易3230万台二手产品，推动全年1P业务交易量同比增长50%。值得注意的是，除了二手电子数码产品，爱回收还在发力多品类回收，比如奢侈品、黄金、老酒等高价值商品的回收服务。截止2023年末，共有252家爱回收门店开通了多品类回收服务，2023全年的多品类回收GMV超10亿元。 “1P（自营）产品收入的增长主要是由于公司的拍机堂、拍拍平台以及线下渠道中二手消费电子产品销售的增加所推动。其中，自营合规翻新产品销售额达到2.78亿元，2023年四季度环比增长41.5%”，万物新生首席财务官陈晨在业绩会上说道。 平台业务方面，服务收入的增加主要是由于拍拍和拍机堂交易活动回暖，全年3P平台收费率提升92个基点至5.39%，拍机堂注册商家数达到59.6万，相较前一年增长46.2%。 除了收入上的增长，爱回收的盈利能力也在增强。四季度集团取得non-GAAP经营利润8158万元，同比增长136%，连续六个季度实现经营利润，季度non-GAAP经营利润率从2022年同期的1.2%提升至2.1%。从财报透露的数据可以看到，盈利能力的提升主要得益于履约费用率等方面的下滑。 数据显示，爱回收Non-GAAP履约费用占总收入的比例从8.7%下降到7.6%。陈晨表示，相对稳定的履约成本被分摊到更多的1P自营业务客单量上，同时随着客单价的提升，单均履约成本也得以降低。 销售等费用的大幅下降，也进一步降低了成本，提供了更高的利润空间。四季度，爱回收销售费用同比下降46.6%至3.17亿元，管理费用则下降18.8%至6220万元。与2022年同期相比，non-GAAP管理费占总收入的比例从1.8%下降至1.2%。 另外，在谈及利润增长的路径时，陈晨进一步指出，主要关注1P业务的运营效率，长期目标每年提升1%的non-GAAP运营利润率。 苹果官方回收贡献3亿元收入，宣布2000万美元股票回购计划 根据IDC此前发布的数据，2022年，包括官方翻新智能手机在内的全球二手智能手机出货量将达到2.826亿台，同比增长11.5％，预计到2026年将达到4.133亿台，2021年至2026年的复合年增长率（CAGR）达10.3％。 爱回收在财报中披露，目前“合规翻新”战略正在快速推进，以实现更完整的价值链和更大的增值利润空间。全年自营翻新业务收入达8.1亿元，占主营回收收入9.4%的业务贡献比例。其中，在2023年第四季度，合规翻新业绩环比提升41.5%。 2023年二季度，爱回收披露成为苹果在中国内地第二家“以旧换新”服务商，已经覆盖品牌官网和线下旗舰店。钛媒体App了解到，这项业务将以1P模式开展，但不需要投放广告获客，也没有独立的门店端的费用，所以这项回收的成本结构更简单。 爱回收曾透露，去年11月开始，争取到了主流的N-1、N-2代产品的回收资格—— 即用户可以在苹果直营渠道用iPhone13、iPhone14这样的主流型号回收换新，旧机由苹果完成前端履约后，交给爱回收处置。 陈雪峰表示，该业务在四季度收入3亿元，环比Q3该业务刚上线时增长了9倍，这证明用户对苹果以旧换新的接受度正在上升，以旧换新的渗透率还有很大的提升空间。“爱回收持续强化与京东的协作，为用户提供‘一站式以旧换新’‘多件折抵换新’等服务。2023年，京东以旧换新业务同比增长100%。” 此外，在2023年第四季度，爱回收以总计810万美元的价格，在公开市场上回购了450万股ADS。截至2023年12月31日，根据股份回购计划，已经回购了1840万股ADS，共计5650万美元。业绩发布后，爱回收还宣布了一项新的2000万美元的股票回购计划，将在未来十二个月内以总值2000万美元回购股票。 “我们相信中央对新一轮大规模耐用消费品以旧换新的支持，有利于与我们合作的京东平台与厂商品牌的发展，有信心在 1P自营业务方面继续实现30%的同比增长”，陈雪峰在业绩会上说道。（本文首发钛媒体App，作者/杜志强，编辑/钟毅）

  2024-03-15

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